Hedgefondsen in Rusland en in de wereld: rating, structuur, beoordelingen. Hedgefondsen zijn

2025 Auteur: Howard Calhoun | [email protected]. Laatst gewijzigd: 2025-01-24 13:22

Een eigenaardige schaduw van een breed scala aan vermoedens en theorieën loopt al tientallen jaren achter elke organisatie die een hedgefonds wordt genoemd. Helaas is hierin nog steeds niets verrassends, en de ware essentie en bijzonderheden van het werk blijven zelfs voor doorgewinterde economen een soort dark horse. Dit is grotendeels te danken aan de term "hedge" in de titel - in de financiële beheeromgeving betekent dit in algemene termen het bieden van dekking voor financiële risico's.

Natuurlijk werden de waanvoorstellingen van klanten over dergelijke organisaties, die door velen op de een of andere manier alleen werden gezien als een verzekering tegen verschillende problematische situaties op het gebied van financiën, royaal op smaak gebracht met tal van positieve rapporten van de fondsen zelf over het succes van hun activiteiten. In werkelijkheid werkt dit financiële mechanisme echter niet zoals verwacht, en dit is duidelijk iets dat elke belegger die geïnteresseerd is in winst zou moeten weten.

De essentie en het doel van de organisatie

Hedgefondsen zijn een particulier investeringspartnerschap met als doel het rendement op de door investeerders geïnvesteerde middelen voor een bepaald risico te maximaliseren, of het risico voor een bepaald rendement te verminderen (dit verklaartde term "hedge" in de titel - uit het Engels. bescherming, verzekering). De essentie van dergelijke fondsen ligt in één eenvoudig idee om een constante winst te behalen op basis van de investeringen van deposanten, ongeacht de huidige situatie op de markt: of het nu gaat om een ongekende daling of een tastbare groei. Voor dergelijke taken worden complexe financiële strategieën gebruikt, vaak ook met leverage, long of short kopen van aandelen en vele andere.

Het hele scala van verschillende financiële operaties die het fonds kan ondernemen, is extreem breed. En alleen risicobeheer in de markt is eerder het voorrecht van slechts bepaalde hedging-organisaties, voor het grootste deel is dit aspect slechts een van de mogelijke instrumenten om met financiën te werken, maar zeker niet de enige functie.

Meestal wordt het geld van investeerders door beheerders belegd in beursgenoteerde effecten, maar in wezen zijn ze in staat om te investeren in letterlijk alles wat, naar hun mening en strategie, winst kan opleveren in de toekomst: land, echt onroerend goed, goederenmarkt, valuta enz. De enige beperking in dit opzicht wordt rechtstreeks voorgeschreven in de investeringsverklaring van het fonds.

Tegelijkertijd zijn dergelijke brede investeringsmogelijkheden in de praktijk niet beschikbaar voor iedereen die zijn fortuin wil vergroten: toegang tot het hedgefonds staat open voor ofwel "geaccrediteerde" of professionele beleggers wiens eigen vermogen ten minste hoger moet zijn dan $ 1 miljoen (exclusief de kosten van het hoofdverblijf). Deze beperking bestaat in het licht van het feit dat:professionele beleggers zijn al voldoende voorbereid op de moeilijkheden en risico's die een brede investeringsverklaring van hedgefondsen met zich meebrengt. De limiet voor het aantal investeerders dat deelneemt, wordt bepaald door de Amerikaanse Securities and Exchange Commission en bedraagt maximaal 99 personen, waarvan er minstens 65, zoals aan het begin vermeld, "geaccrediteerd" moeten zijn (een belegger wiens netto-inkomen volgens volgens de Amerikaanse wet, moet minimaal $ 200.000 zijn). Gezien het brede scala aan mogelijke acties van het fonds, kunnen de risico's extreem hoog zijn, wat beleggers op wetgevend niveau verplicht om zo te investeren dat hun volledige verlies geen schade aan het gezinsbudget met zich meebrengt.

De geboorte van de revolutie en haar onuitwisbare stempel op de wereldeconomie

Uniek voor zijn tijd en generatie, een winstgevende strategie werd uitgevonden door de Amerikaanse econoom Alfred Winslow Johnson, die in 1949 het allereerste hedgefonds ooit oprichtte. Het auteurschap op naam van het afgedekte fonds behoort hem eveneens toe. Hij publiceerde de resultaten van zijn werk pas zes jaar later, in 1965, wat veel ophef en belangstelling op de markt veroorzaakte. Daarin beschreef hij in detail het hele strategische mechanisme om geld te verdienen in een dalende en stijgende markt door het gebruik van combinaties van het verkopen van te dure en het kopen van ondergewaardeerde aandelen.

De eerste zijn effecten met een hoge huidige waarde, maar er zijn enkele tekenen - de voorbodes dat hun prijs in de toekomst zal instorten. Ondergewaardeerd - metprecies het tegenovergestelde, wanneer de waarde van aandelen laag is, maar ze hebben enkele voorwaarden en groeipotentieel.

Door de hierboven beschreven strategie in algemene termen te gebruiken, behaalde Jones indrukwekkende resultaten - de waarde van zijn beleggingen gedurende de tien jaar van het bestaan van het fonds bereikte 670%.

Succesvolle strategie is enorm wijdverbreid geworden en in 1968 had de Securities and Exchange Commission in de Verenigde Staten ongeveer 140 verenigingen voor investeringspartnerschappen geregistreerd die onder de definitie van "hedgefonds" vielen.

Het financiële idee, revolutionair voor zijn tijd, veranderde echter in een echte financiële ramp dichter bij 2008-2009, in brede kringen aangeduid als de "grote recessie". De wereldwijde crisis van die jaren, grotendeels gegenereerd door talrijke en steeds complexere financiële speculaties, kreeg veel invloed van de hedgefondsen zelf, en hedgefondsen zijn in wezen speculatieve organisaties. Omwille van de objectiviteit is het echter vermeldenswaard dat de eerste barstende zeepbel van deze financiële storm juist die van de huisvesting was. Uitstaande hypotheken, die destijds op astronomische schaal letterlijk voor iedereen (in een aanzienlijk bedrag en voor degenen wier solvabiliteit de uitgegeven schuldverplichtingen helemaal niet kon sluiten) werden verstrekt, sleepten de hele financiële en kredietsector naar de bodem, na die de crisis in zijn geheel het minst verspreidde naar de reële economie van de Verenigde Staten en landen van andere continenten.

Korting van bankaandelen, investeringshedgefondsen zijnwaardoor de groeiende financiële paniek alleen maar verergert, wat de economische ineenstorting van een wereldwijde schaal aanzienlijk katalyseert. En hoewel een deel van de schuld van deze organisaties voor alles wat er in die tijd is gebeurd onmiskenbaar is, maar toch hebben ze niet alleen die gebeurtenissen beïnvloed. De hebzucht van de consumenten zelf, die op geen enkele manier inferieur is aan de winstzucht van economen, werd aangetrokken door de massale verschijning van enorme kredietschulden, die over het algemeen absoluut niet in verhouding stonden tot hun betalingsvermogen.

Vandaag de dag is de wereld hersteld van de ernstige gevolgen van de crisis en is de controle over de activiteiten van hedgefondsen aanzienlijk bijgewerkt na een nauwelijks herstelbare klap voor hun imago als financiële instellingen. In totaal telt de wereldmarkt zo'n 12.000 hedgefondsen, met een beheerd vermogen van biljoenen Amerikaanse dollars. Vanwege de complexe en in de meeste gevallen uiterst verwarrende juridische structuur van deze organisaties, is het echter uiterst moeilijk om nauwkeurigere bedragen aan activa van specifieke fondsen te berekenen.

Structurele componenten van een enkel mechanisme

Hedgefondsen zijn in de meeste gevallen unieke partnerschappen in hun organisatie met veel kenmerken en nuances. Sommige zijn ongelooflijk complex en verwarrend, terwijl andere werken met de meest eenvoudige en transparante structuur - het hangt allemaal alleen af van de doelen, strategieën en methoden van het fonds. Bijna elke hedgefondsstructuur bestaat echter uit de volgende hoofdelementen:

• Beleggers zijn precies die mensen, zonder wiens vermogen het bestaan en de activiteit van het fonds zelf onmogelijk is. De organisatie biedtinvesteerders hun diensten, die, als ze het ermee eens zijn, een deel van hun kapitaal investeren. Daarna wordt door het juiste gebruik op deze basis winst gemaakt in de markt, zowel voor de klant als voor het fonds.
• Een bank die garant staat, of een bewaarder, is een bank waarvan de belangrijkste taak is om te zorgen voor de veilige opslag van de activa van beleggers, of het nu gaat om valuta, effecten, edele metalen, enz. In sommige gevallen kan het fonds "een eigen" bank voor het uitvoeren en/of verwerken van transacties (dit is echter vooral al een taak van de primaire broker). Daarnaast stelt de bewaarder ook rapporten op over transacties die via de rekening van het fonds zijn gedaan; het controleren van de overeenstemming van het werkelijke beleid van de beheerder met de lijst van doelstellingen vermeld in het charter van het fonds. Natuurlijk wordt deze rol meestal gespeeld door een grote bank met een solide positieve reputatie.
• Manager - een persoon of, in de regel, een bedrijf die de hele investeringsstrategie bepa alt, terwijl hij verantwoordelijk is voor elk van de beslissingen van het fonds. Daarnaast houdt de hedgefondsmanager ook toezicht op alle operaties.
• Raad van bestuur - houdt toezicht op de activiteiten van de beheerder, evenals de bedrijven die diensten verlenen aan het fonds. Het bestuur is bevoegd om geschillen en conflicten tussen aandeelhouders en bestuurders op te lossen, personeel te benoemen op sleutelposities van het fonds. Het zijn de leden van de raad die persoonlijk verantwoordelijk zijn (tot strafrechtelijke aansprakelijkheid) voor de naleving door het fonds van alle principes en regels die in de nota worden voorgeschreven.
• Beheerder - definieertde intrinsieke waarde van het fonds, ongeacht de beheerder, wat een significante vermindering van de risico's geeft in geval van een waarderingsfout van deze laatste. De meeste beheerders nemen echter de taken op zich van boekhouding, het betalen van rekeningen, het informeren van aandeelhouders met activiteitenrapporten, het uitkeren van winst aan aandeelhouders en het inschrijven op en terugkopen van aandelen/aandelen van het fonds.
• Primaire makelaar - Deze rol wordt meestal gespeeld door een grote investeringsbank die geen eenmalige transacties uitvoert namens een hedgefonds zoals een gewone makelaar. De Primary Broker biedt het Fonds een reeks professionele diensten met betrekking tot clearing (contante afwikkeling tussen ondernemingen/bedrijven/landen via goederen/effecten/diensten), bewaardiensten en operationele ondersteuning.
• Auditor - een persoon die de conformiteit van voorraadoverzichten met boekhoudnormen en financiële wetgeving controleert. De beheerder voert gewoonlijk jaarlijks een audit uit, maar zelfs zulke zeldzame audits doen niets af aan deze positie in de structuur van de organisatie - zonder een auditor is het onwaarschijnlijk dat andere dienstverlenende bedrijven of externe agenten ermee instemmen om het fonds te onderhouden.
• Juridisch adviseur - is vereist om de licentiestatus van het fonds te waarborgen, die wordt afgegeven door bevoegde regelgevers met inachtneming van een aantal specifieke vereisten. De licentie opent veel meer mogelijkheden voor kansen en het werven van investeerders, maar daarnaast wordt vaak een consultant gebruikt om verschillende contracten en overeenkomsten af te sluiten.

Zo ziet de structuur eruithedgefonds. Nogmaals, in verschillende gevallen kan dit schema in de praktijk nog eenvoudiger zijn (zelfs zonder een van de bovenstaande frames) of veel kronkeliger en complexer.

"Typisch fonds": variëteiten en classificaties op basis van investeringsstrategie

Daarnaast onderscheidt het Internationaal Monetair Fonds, ongeacht de structurele component, drie soorten hedgefondsen:

1. Globale fondsen - hun activiteit strekt zich uit over de hele wereldmarkt. Dit type fonds ontwikkelt zijn strategie echter meestal op basis van analyses en voorspellingen van de dynamiek van aandelen van individuele bedrijven.
2. Macrofondsen - werken uitsluitend binnen een specifieke nationale markt. Meestal gebaseerd op de macro-economische en financiële kenmerken van een bepaald land.
3. Relatieve waardefondsen zijn het originele klassieke type hedgefondsen, zoals ze waren aan het begin van hun bestaan. Ze voeren financiële transacties uit op de aandelenmarkt van elk land, gebruikmakend van de goede oude strategie van het verkopen van overgewaardeerde en het kopen van niet-gewaardeerde aandelen. Tegelijkertijd volgt de beheerder voortdurend de huidige situatie op de markt om het meest geschikte moment voor de transactie te kiezen en de maximale winst te behalen.

Natuurlijk stopt de verscheidenheid aan hedgefondsen op de wereldmarkt niet met de officiële classificatie, omdat weinig managers ervan weerhoudt om, indien nodig, veel extra ondersoorten en takken te creëren.

Meer over Hedge Fund-operaties

PartnerschapsbeleidDe absolute meerderheid van hedgefondsen is gericht op langetermijnlidmaatschap van beleggers, zodat hun deposito's voor een lange periode ter beschikking van het fonds blijven. Het gaat daarbij vooral om de exit-regels: de inzender dient de organisatie vooraf te waarschuwen voor een dergelijk besluit, terwijl de interval tussen melding en beëindiging van het lidmaatschap kan oplopen tot 2-3 maanden (afhankelijk van de vastgestelde regeling). Een ander alternatief dat in de praktijk vaak wordt aangetroffen, is het onmiddellijk opnemen van de gehele storting in contanten, maar de prijzen voor de aan-/verkoop van activa worden rechtstreeks door het fonds zelf bepaald. En natuurlijk is het verschil tussen beide in de meeste van deze gevallen behoorlijk significant.

Dus bij toetreding, vertrek of bij een gedeeltelijke vermindering van zijn bijdrage, wordt het volledige investeringsvolume van elke partner beoordeeld en dienovereenkomstig verandert ook de aandelenratio. Beëindiging van het lidmaatschap van een bepaald aantal investeerders kan de totale winst van de overige investeerders aanzienlijk verhogen: het management kan vertrekkende investeerders terugbetalen met verre van de meest succesvolle investeringen, waardoor er meer veelbelovende activa in hun portefeuille blijven. Zo kan het hedgefonds na verloop van tijd een forse stijging van het rendement op kapitaal ervaren door de inbreng die voorheen meewerkte aan de creatie van inkomsten en vervolgens werd ingetrokken bij de uittredende investeerders, maar die nog geen tijd hadden gehad om het percentage te ontvangen van verschuldigde uitkeringen. Als er echter een sterke exit-trend is in de hedgefondsomgevinginvesteerders, dan is niemand immuun voor een volledig tegengesteld effect in de vorm van een massale paniekuittreding van partners. Vaak gaat dit niet alleen gepaard met een daling van het rendement op kapitaal, maar ook met het volledige faillissement van de hele organisatie.

Controversiëler dan de brede reikwijdte van investeren in financiën is het uitgebreide commissiesysteem. Hedgefondsen ontvangen niet alleen een enkele bedrijfskostenratio, maar 2% voor het beheer van de activa zelf en 20% van de gemaakte winst. Tegelijkertijd heeft de beheerder, zelfs als hij verliezen lijdt en helemaal geen inkomsten genereert, volgens de oprichtingsakte in ieder geval recht op deze 2% van het totale volume aan gecontroleerde activa (een dergelijk systeem was op de juiste manier genaamd "2 en 20"). Een soortgelijk commissiesysteem wordt toegepast door de overgrote meerderheid van hedgefondsen op de planeet. Veel analisten benadrukken tegenwoordig echter vooral de trend van de geleidelijke overgang van fondsen naar het "1 en 10"-systeem. In het geval dat de beheerder helemaal geen kosten in rekening brengt voor de vervreemding van activa, wordt dit gedekt door een hoger percentage commissies uit de ontvangen winst.

Op jacht naar grote winsten: moderne investeringsstrategieën

Extreem diverse investeringsmogelijkheden en -gebieden, evenals de invloed van veel verschillende factoren, dragen voortdurend bij aan het genereren en implementeren van nieuwe verdientechnologieën voor hedgefondsen. Desondanks kunnen de moderne basisstrategieën voor het werken op financieel gebied behoorlijk worden ingedeeld in verschillende algemene typen:

• Long/short-positie - hedgefondsen werken meestal met 40% van hun vermogen met behulp van deze strategie. Het bestaat uit de verwerving van ondergewaardeerde activa (long) en de verkoop van overgewaardeerde activa (short).
• Marktneutrale arbitrage (marktneutrale arbitrage) - werkt alleen wanneer dezelfde activa in waarde verschillen op verschillende beurzen. De beheerder neemt een longpositie in op overgewaardeerde activa op de ene beurs en een shortpositie op een andere - waar dezelfde activa overgewaardeerd zijn.
• Reactie op gebeurtenissen (Event Driven) - de strategie is gebaseerd op de oneerlijke waarde van de aandelen van ondernemingen die bepaalde veranderingen hebben ondergaan (of het nu gaat om een fusie, overname, reorganisatie, enz.). De manager grijpt een gunstig moment voor de operatie (kopen/verkopen) voordat de markt deze oneerlijke prijzen egaliseert.
• Short bias - met deze strategie houdt het fonds in feite shortposities aan en verdient het op dalende markten.
• Reële waarde (Waarde) - beleggen in effecten die worden verkocht met een korting op de belangrijkste activa of ondergewaardeerd door de markt.
• Crisiseffecten (Distressed Securities) - aankoop met grote korting van aandelen en passiva van bedrijven die op de rand van faillissement of herstructurering staan. Investeren volgens deze strategie gaat ervan uit dat als gevolg van interne veranderingen de geselecteerde bedrijven krachtiger zullen worden, wat winst oplevert.

Fondsen nemen vaak hun toevlucht tot gemengde strategieën, waarbij ze er meerdere gebruiken om tegelijk winst te maken.bovenstaande werkwijzen.

Regelgevende regelgeving: wat zijn de spelregels en hefboomwerking voor hedgefondsen?

Hedgefondsen stonden lange tijd apart op de wereldmarkt vanwege hun nabijheid en zwakke regulering van financiële transacties. Van volledige anarchie en vrijheid van handelen kan natuurlijk nooit sprake zijn - de normatieve regulering van fondsen was, is en zal altijd zijn. Gezien hun snel groeiende invloed op de wereldmarkt en de toenemende frequentie van verschillende schendingen en handel met voorkennis, controleren en controleren speciale commissies en autoriteiten ze nauwkeuriger dan ooit tevoren.

In het bijzonder de JOBS Act (Jumpstart Our Business Startups Act), geïntroduceerd in maart 2012, had na enige tijd behoorlijk significante veranderingen in het werk van hedgefondsen. Ontworpen als een maatregel om financiering door verschillende kleine zakelijke instellingen aan te moedigen, verzwakte de wet de controle op de effectenmarkt. Dankzij de nieuwe wet zijn hedgefondsen, gezien hun brede investeringsmogelijkheden, bijna de belangrijkste kapitaalverschaffers voor start-ups en kleine bedrijven geworden. Deze wet had vervolgens in september 2013 een grote impact door het opheffen van het verbod op reclame voor hedgefondsen en bedrijven die individuele plaatsingen aanbieden.

In veel landen zijn hedgefondsen verplicht om op het eerste verzoek grote posities in valutacontracten te rapporteren aan de financiële autoriteiten van de overheid en hun posities recentelijk te rapporteren.uitgegeven of nog uit te geven effecten. Dergelijke maatregelen worden specifiek ingevoerd om het witwassen van geld te beperken en de kapitaalcontroles te versterken om ervoor te zorgen dat grote spelers geen inbreuk maken op de belangen van kleine spelers op de markt.

Bovendien is het beleid van staatscontrole op hedgefondsen ook gericht op het verminderen van de systematische risico's van destabilisatie van het financiële systeem als geheel. Dit komt tot uiting in de regulering van margevereisten, onderpand en limieten die zijn vastgesteld door financiële tussenpersonen voor individuele klanten.

Om het risico van hedgefondsleningen te verkleinen, evalueren grote prime brokers en banken hun posities dagelijks opnieuw ten opzichte van de marktprijzen van de fondsen waaraan ze uitlenen. Deze leningen moeten worden gedekt door passende zekerheden in de vorm van waardevolle activa. Bovendien hebben banken het recht om voor elk fonds afzonderlijk kredietlimieten in te stellen, op basis van hun eigen toezicht op de beleggingsstrategie, het maandinkomen, gevallen van terugtrekking van investeerders en de geschiedenis van zakelijke relaties.

De meest succesvolle hedgefondsen ter wereld tegenwoordig

Ondertussen blijven niet de beste tijden voor hedgefondsen aanslepen sinds vorig jaar. De totale inkomsten zijn de afgelopen jaren onder het gemiddelde gebleven: de grootste hedgefondsen verdienden vorig jaar $ 517,6 miljoen, wat? volgens sommige deskundigen? beter dan 2014, maar maar liefst 40% slechter dan de inkomsten van 2013.

Echter, de prijs van allesactiva die op de een of andere manier betrokken waren bij de activiteiten van hedgefondsen stegen met ongeveer $ 51,7 miljard en bereikten een totale geschatte waarde van $ 2,97 biljoen.

De negatieve neerwaartse trend in de winst wordt duidelijk weerspiegeld, niet alleen in de tastbare financiële verliezen die zelfs de beste hedgefondsen ter wereld lijden, maar ook in de duidelijke veranderingen in de ratings van de sterkste marktdeelnemers. Bekende figuren als John Paulson van Paulson and Co., Leon Cooperman van Omega Advisors en Daniel Loeb van Third Point verloren hun posities. Op hun voormalige plaatsen hebben spelers als Ken Griffin van Citadel en James Simons van Renaissance Technologies zich stevig gevestigd. Beiden slaagden erin om in 2015 een recordbedrag van $ 1,7 miljard te verdienen, waarmee ze terecht het podium van de sterkste hedgefondsbeheerders beklommen.

De rating van hedgefondsen kan onherkenbaar veranderen, waardoor schijnbaar beproefde en marktleiders meedogenloos naar de bodem worden gegooid. Of de huidige topspelers tegen het einde van het jaar op hun posities zullen blijven zonder noemenswaardige verliezen te lijden, zal de tijd leren. Ondertussen hebben deze tien managers de leiding onder alle hedgefondsen ter wereld:

Manager	Fonds	Winst
Kenneth Griffin	Citadel	$1.7 miljard
James Harris Simons	Renaissance	$1.7 miljard
Rey Dalio	Bridgewater	$ 1,4 miljard
David Tepper	Appaloosa	$ 1,4 miljard
IsraëlEngelsman	Millenium Mgmt	$ 1,15 miljard
David Shaw	D. E. Shaw	$750 miljoen
John Overdeck	Twee Sigma	$500 miljoen
David Siegel	Twee Sigma	$500 miljoen
Andreas Halvorsen	Viking Global	$ 370 miljoen
Joseph Edelman	Perceptieve Adviseurs	$300 miljoen

Russische hedgefondsen: ratings, vooruitzichten en opkomende trends

Niet de meest winstgevende tijden voor hedgefondsen hadden ook gevolgen voor de Russische tegenhangers van Amerikaanse handelaren. Met een negatief rendement, ziet de situatie met binnenlandse fondsen er in het algemeen minder kleurrijk uit dan op de westerse markt, waar dergelijke instellingen worden beschouwd als een van de meest betrouwbare financiële instrumenten, die in de meeste gevallen consequent tot 20% rendement op de investering opleveren met minimale risico's.

In Rusland worden investeringsfondsen voornamelijk vertegenwoordigd door onderlinge fondsen (Unit Investment Fund) en OFBU (General Bank Management Funds). Vooral hedgefondsen in Moskou hebben vaak de status van trustmanagement. Het totale aantal binnenlandse hedgefondsen staat nu op ongeveer zes dozijn. Een soortgelijk cijfer werd opgetekend in het midden van de jaren tachtig in de Verenigde Staten, waar de markt hedgefondsen toen al erg op prijs stelde. In Rusland beperkt het wetgevingskader de instrumenten voor de activiteiten van fondsen aanzienlijk, waardoor het gebruik van een groot aantal strategieën voor het werken op de markt wordt voorkomen. Voor het zelfdeOm deze reden is een groot deel van de Russische investeringspartnerschappen geregistreerd in offshore-zones.

Daarom kan de goedkeuring van een aantal wijzigingen in de wetgeving op dit gebied de Russische hedgefondsen en hun economische groei aanzienlijk stimuleren, waardoor ze een veel breder scala aan strategieën kunnen toepassen.

En hoewel hedgefondsen in Rusland niet zo gebruikelijk zijn als in het Westen, hebben we nog steeds indrukwekkende voorbeelden van leiders die kunnen concurreren met concurrenten op internationaal niveau. De meest productieve van hen was VR Global Offshore Fund, waarvan de winst voor het jaar 32,32% bedroeg. Maar VR Global Offshore Fund wist zo'n recordrendement voor de binnenlandse markt te behalen door fondsen te blokkeren: het fonds heeft het grootste percentage boetes voor beleggers voor vervroegde uitstap - 4,5%. Diamond Age Atlas Fund verdiende minder - 22,92% van de totale winst, waardoor Copperstone Alpha Fund op de derde plaats in de rating staat. De bronzen medaillewinnaar wist in de loop van het jaar met 22,06% te groeien.

Ten slotte staat Burnem Asset Management op de vierde plaats, wiens inkomen vorig jaar 17,63% was.

Alle vier de bovengenoemde fondsen hebben ongeveer 80% ($3,425 miljard) van alle activa in handen in vergelijking met andere concurrenten op de Russische markt. Tegelijkertijd behoort meer dan de helft van deze fondsen - 1.634 miljard - toe aan het VR Global Offshore Fund.

Persoonlijke ervaring met hedgefondsen in de reviews van marktspelers zelf

Tegenwoordig zijn hedgefondsen een van de meest winstgevende en tegelijkertijdde meest stabiele investeringspartnerschappen onder vele andere investerings alternatieven in de huidige markt. Grote professionele ondernemers en zakenmensen op zoek naar winst markeren in de regel het hedgefonds altijd als de financiële instelling met de hoogste prioriteit waaraan ze hun zuurverdiende geld toevertrouwen. De recensies zijn negatief, de recensies zijn positief - bijna niemand vertrouwt nu de mening van vreemden - "deposito's" op het web, terwijl nepaccounts bijna een van de belangrijkste handelsinstrumenten zijn geworden.

Een ander ding is dat er altijd risico's zijn geweest, nu en in de toekomst, vooral in de economie. Dus niet elk hedgefonds kan daadwerkelijk een investeringspartnerschap zijn, maar creëert eerder een vervalsing rond zijn naam met als enig illegaal doel van fraude.

Een van de meest spraakmakende gevallen was de zwendel van Bernard Madoff, die investeerders Madoff Investment Securities ongeveer $ 50 miljard kostte. Zijn investeringsfonds, dat enkele miljoenen dollars kostte om binnen te komen, was bekend bij veel mensen uit de hogere klasse. Madoff zelf stond ook bekend om zijn genereuze filantropische donaties aan kanker- en diabetesonderzoek, campagnes voor de Amerikaanse Democratische Partij en culturele en onderwijsinstellingen.

Dit heeft het fonds echter niet gered van de onvermijdelijke herstructurering na de crisis van 1995 van investeringspartnerschap naarfinanciële piramide. De zeepbel die hij creëerde spatte echter eind 2008 uiteen, waarna Madoff werd veroordeeld tot 150 jaar gevangenisstraf.

Echt ervaren spelers (mensen die al meer dan het eerste miljoen hebben verdiend door geld te investeren) raden allereerst aan om het minimumbedrag voor deelname nader te bekijken. Als het gelijk is aan of zelfs minder is dan $ 50.000, wees er dan zeker van - u wordt geconfronteerd met een hype vermomd als een hedgefonds. Buitenlandse hedgefondsen zijn bijvoorbeeld op tijd getest en tientallen klanten accepteren investeringen vanaf ten minste $ 100.000.