De essentie en structuur van de geldmarkt

2024 Auteur: Howard Calhoun | [email protected]. Laatst gewijzigd: 2023-12-17 10:36

De geldmarkt is een belangrijke schakel in het systeem van geldomzet, waardoor de mechanismen van distributie en herverdeling van kasstromen in de economie kunnen werken. De migratie van financiële middelen tussen verschillende entiteiten is aan de gang, het ontstaat door de aanwezigheid van vraag en aanbod van fondsen.

Theoretische grondslagen

Geldmarkt is onderverdeeld in verschillende categorieën. Dit zijn de valuta-, interbancaire en boekhoudmarkten. Er is ook een derivatenmarkt.

De discountmarkt omvat handels- en schatkistpapier en andere geldmarkteffecten (andere kortlopende verplichtingen). Het blijkt dat er in de boekhoudmarkt een omzet is van een enorme massa kortlopende effecten. Hun belangrijkste parameter is mobiliteit en hoge liquiditeit.

De interbancaire markt maakt deel uit van de leningkapitaalmarkt. Hier worden de gelden van kredietinstellingen die tijdelijk vrij zijn door banken onderling gebruikt. Meestal wordt dit georganiseerd in de vorm van een kortlopend interbancair deposito. Meestdeposito's voor 1, 3 of 6 maanden zijn gebruikelijk en de deadlines zijn 1-2 jaar, maar soms kan de looptijd worden verlengd tot 5 jaar. De fondsen die op de interbancaire markt circuleren, kunnen ook door banken worden gebruikt voor actieve operaties voor de middellange of lange termijn. Ze kunnen deze fondsen ook gebruiken om saldi te reguleren. Een andere manier om het te gebruiken is om te voldoen aan de wettelijke vereisten van de overheid.

Valutamarkten houden zich bezig met het bedienen van de internationale betalingsomzet in verband met de betaling van financiële verplichtingen van natuurlijke personen en rechtspersonen uit verschillende landen. De bijzonderheden hier zijn van henzelf, omdat er niet voor alle landen één betaalmiddel is. Er is dus een dringende behoefte om de ene valuta in te wisselen voor een andere. Dit gebeurt op de valutamarkt in de vorm van een verkoop of aankoop van een bepaalde valuta door de ontvanger of betaler. Valutamarkten zijn de officiële centra waar de aan- en verkoop van valuta plaatsvindt. De prijs wordt aangepast op basis van vraag en aanbod op de geldmarkt.

Derivatenmarkt

Als het gaat om financiële derivaten, verwijst deze term naar afgeleide financiële instrumenten op basis van eenvoudigere instrumenten zoals obligaties en aandelen. Een van de belangrijkste soorten financiële derivaten is bijvoorbeeld een optie. Met opties kan hun houder aandelen kopen of verkopen.

Swaps zijn een ander type derivaten. Een swap is een overeenkomst om contante betalingen over een bepaalde periode uit te wisselen. Toekomst -dit zijn contracten voor toekomstige leveringen (leveringen van goederen die nog niet beschikbaar zijn). Dit omvat contracten voor de levering van valuta tegen een prijs die in het contract zelf is vastgelegd.

Geldmarkt en geldmarkt

Het lijkt erop dat dit hetzelfde is, maar in feite zijn de concepten anders. De geldmarkt is een markt waarin de rente wordt bepaald door de parameter van vraag en aanbod van geld. Het is een sector van de schuldkapitaalmarkt, waar deposito- en schuldtransacties worden uitgevoerd voor een periode van minder dan een jaar, d.w.z. op korte termijn. De geldmarkt is een netwerk van bancaire en financiële instellingen die zich bezighouden met het zorgen voor een optimale vraag en aanbod van geld. Op deze manier wordt geld een bijzonder goed.

De geldmarkt wordt gekenmerkt als een activamarkt met een hoge liquiditeit. Het mechanisme van zijn werk is vrij ingewikkeld, de onderwerpen zijn dealer- en beursvennootschappen, boekhoudkantoren en commerciële banken. Als object van verkoop en aankoop zijn tijdelijke fondsen die zich in een vrije staat bevinden. De rente op de lening bepa alt de prijs van de grondstof, d.w.z. geld.

Instrumenten en deelnemers

De monetaire markt omvat een aantal financiële instrumenten.

Korte termijn effecten:

1. Accounts (agentschappen die worden gesponsord door de overheid, zoals een hypotheekinstelling van de overheid).
2. Bankrekeningen.
3. Gemeentelijke rekeningen (nederzetting, platteland, stad).
4. Treasury bills (overheidsrekeningen).
5. Obligaties.
6. Commerciële kranten.
7. Spaarcertificaten.
8. Kortlopende leningen.
9. Commerciële leningen.
10. REPO-transacties (verkoop van effecten onderworpen aan terugkoop).

Geldmarktinstrumenten zijn investeringen die meer geschikt zijn om lopende winst te maken, in tegenstelling tot instrumenten die gericht zijn op kapitaalgroei, zoals aandelen van bedrijven die gestaag groeien boven het gemiddelde niveau in hun branche. Geldmarktinstrumenten hebben een hoge mate van betrouwbaarheid. De minimale grootte van instrumenten is vanaf een miljoen dollar. Hun terugbetaling is mogelijk in het bereik van één dag tot één jaar, maar drie maanden of minder is de meest gebruikelijke periode. Het essentiële verschil met goederen- en beurzen is dat de geldmarkt geen duidelijke locatie heeft.

Marktdeelnemers

Enerzijds zijn deelnemers personen die geld verstrekken voor een periode van maximaal één jaar. Ze worden crediteuren genoemd. De andere kant wordt vertegenwoordigd door mensen die geld lenen tegen voorwaarden die door kredietverstrekkers worden opgelegd. Ze worden leners genoemd. Er is ook een andere categorie marktdeelnemers: financiële tussenpersonen. Dit is de naam van de personen met behulp waarvan gelden worden overgedragen van crediteuren naar leners, maar operaties kunnen ook worden uitgevoerd zonder financiële tussenpersonen.

Crediteuren en leners

De rol van zowel die als anderen op de geldmarkt kan zijn:

1. Banken.
2. Rechtspersonen(ondernemingen en verschillende organisaties).
3. Niet-bancaire kredietinstellingen.
4. Individuen.
5. Internationale financiële instellingen.
6. Staten (bepaalde organisaties en structuren).
7. Andere financiële en kredietorganisaties.

Financiële tussenpersonen kunnen zijn:

1. Beheermaatschappijen.
2. Brokers.
3. Banken.
4. Dealers.
5. Professionele beursdeelnemers.
6. Andere financiële instellingen.

Inkomsten van schuldeisers

Deelnemers aan de geldmarkt streven naar inkomsten uit transacties die met verschillende financiëlemarktinstrumenten worden uitgevoerd. Zo ontvangen kredietverstrekkers een winst in de vorm van rente op het geld dat ze uitlenen. Leners ontvangen ook inkomsten, omdat geleende middelen hen extra winst opleveren. Financiële tussenpersonen werken voor een commissie.

De belangrijkste marktdeelnemers zijn overheden, geldmarktfondsen, bedrijven, commerciële banken, makelaars en dealers, termijnbeurzen en de Federal Reserve.

Niet-bancaire en niet-financiële bedrijven kunnen fondsen werven door commercial paper uit te geven, dit zijn ongedekte promessen op korte termijn. Er zijn de laatste jaren steeds meer van dit soort bedrijven.

Bedrijven die zich bezighouden met internationale handel ontvangen geld via bankaccepten. De acceptatie van een bankier is een tijdcheque - een wissel die door een bank wordt geaccepteerd. In dit geval wordt het concept een onvoorwaardelijke verplichtingkan. Een typische bankacceptatie werkt als volgt: de bank accepteert de tijdrekening van de importeur en geeft deze vervolgens korting, waarbij de importeur iets minder beta alt dan de nominale waarde van de rekening. De importeur gebruikt de ontvangen financiering om de exporteur te betalen. De bank behoudt de acceptatie of verkoopt deze op de secundaire markt, en deze operatie wordt herdiscontering genoemd.

Korte termijn investeringspools

Dit is de naam die wordt gegeven aan een zeer gespecialiseerde groep geldmarktbemiddelaars. Ze worden vertegenwoordigd door geldmarktfondsen, investeringspools van lokale overheden, kortetermijninvesteringsfondsen van trustafdelingen van banken en andere organisaties. Deze tussenpersonen vormen grote pools van geldmarktinstrumenten. Een deel van de beschikbare instrumenten wordt verkocht aan andere investeerders, waardoor kleine investeerders en particulieren de mogelijkheid krijgen om op deze markt geld te verdienen. Dergelijke poelen verschenen vrij recent, midden jaren zeventig.

Toekomsten en opties

Futures en opties worden verhandeld op beurzen. Een geldmarktfuturescontract is een standaardovereenkomst om effecten op deze markt te verkopen of te kopen tegen een in de overeenkomst gespecificeerde prijs en op een specifieke datum. Een optie daarentegen geeft de houder ervan het recht om op een bepaalde datum op of voor een bepaalde datum een futurescontract te verkopen of te kopen.

Brokers en dealers

Stabiele geldcirculatie van de geldmarkt hangt grotendeels af vanhet werk van makelaars en dealers, omdat zij een belangrijke rol spelen bij het promoten van nieuwe releases van instrumenten op deze markt. Ook belangrijk is hun werk op de secundaire markt, waar u ongerealiseerde instrumenten kunt verkopen voordat ze vervallen. Bij het omgaan met effecten gebruiken dealers een secundaire koopovereenkomst. Ze zijn ook bemiddelaars tussen kopers en verkopers op de secundaire markt, verstrekken leningen aan geïnteresseerde partijen en lenen geld van personen die bereid zijn deze te verstrekken.

Brokers werken samen met verkopers en kopers voor een commissie. Makelaars spelen ook een sleutelrol bij het verbinden van kredietverstrekkers en kredietnemers op de markt voor kortlopende leningen. Zij zijn tussenpersonen tussen dealers in een aantal andere segmenten van de geld- en financiële markt.

Federaal Reservesysteem

Zij is de belangrijkste deelnemer op deze markt en controleert het proces van het verstrekken van reservefondsen aan banken en andere deposito-instellingen. De handel vindt plaats op de obligatiemarkt of tijdelijk op de secundaire markt. De Federal Reserve kan de rente op kortlopende leningen beïnvloeden. Een stijging of daling van de rente heeft invloed op de rest van de geldmarktrente.

Het kan ook de tarieven beïnvloeden via kortingsmechanismen of een kortingsvenster. Een wijziging in de disconteringsvoet heeft ernstige en directe gevolgen voor de tarieven van de markt voor kortlopende leningen en andere geldmarkttarieven.

Conclusie

Alle deelnemerseconomische relaties wordt een transactioneel (kas)saldo bijgehouden, wat zorgt voor geplande uitgaven, ongeacht de kasontvangsten. Evenwicht op de geldmarkt wordt bereikt door het gebruik van fondsen in vreemde valuta en rekeningen op aanvraag. De aanwezigheid van een transactiesaldo is onmogelijk zonder kosten in de vorm van een vooraf bekend percentage. Minimalisering van kosten wordt bereikt door deelnemers aan economische omzet door het evenwicht op de geldmarkt op het laagst mogelijke niveau te houden, wat nodig is voor dagelijkse transacties.

Het ontbrekende deel van de geldsaldi door marktdeelnemers wordt aangevuld door instrumenten te verwerven die snel kunnen worden omgezet in contanten tegen minimale kosten. Dergelijke instrumenten brengen doorgaans een verwaarloosbaar prijsrisico met zich mee vanwege hun korte looptijden. Aan de behoefte aan kortlopende geldleningen kan zo nodig ook op de geldmarkt worden voldaan door te lenen.