Structuurproducten van banken

2024 Auteur: Howard Calhoun | [email protected]. Laatst gewijzigd: 2023-12-17 10:36

Om klanten aan te trekken, bedenken banken veel marketingacties. Een daarvan is het beleggen in gestructureerde producten. Ze worden gepositioneerd als een wondermiddel op de financiële markt. Zijn deze tools echt zo winstgevend of is het gewoon een ander piramidespel?

Essentie

Gestructureerde producten zijn hulpmiddelen die de initiële investering moeten beschermen en winst moeten opleveren uit de groei van activa. Het unieke van het product zit in de combinatie van tools waarmee u het risico van investeringen kunt beperken.

In omstandigheden van financiële instabiliteit is het gevaarlijk om in vreemde valuta te beleggen vanwege een sterke verandering in de wisselkoers, en het is moeilijk om op de aandelenmarkt te beleggen vanwege de hoge volatiliteit. De situatie wordt verder bemoeilijkt door het feit dat het niet alleen nodig is om kapitaal te behouden, maar ook te vergroten. De oplossing voor het probleem kan een investering zijn in gestructureerde producten die een hoge mate van activabescherming combineren met de mogelijkheid om meer winst te maken dan op een aanbetaling.

De markt voor structurele producten omvat:

• stortingen;
• effecten;
• inruilen"Forex";
• bankmetalen;
• opties en futures;
• beleggingsfondsen;
• investering in onroerend goed, enz.

Structuurproduct wordt gevormd door activa met verschillende risiconiveaus te combineren:

• stortingen en promoties;
• CB van zeer betrouwbare en nieuwe bedrijven;
• obligaties en opties;
• deposito's en kapitaalverzekeringen, enz.

De verhouding is zo gekozen dat de inkomsten uit "veilige" activa mogelijke verliezen dekken.

Voorbeeld

Het gestructureerde product bestaat uit 90% van de aanbetaling met een rendement van 10% per jaar en 10% van de aandelen van nieuwe bedrijven met een rendement van 300%. Na aankoop van een product zijn er drie scenario's mogelijk.

Als de voorraad fa alt, zal de rente op de aanbetaling de initiële investering compenseren. Een jaar later ontvangt de klant hetzelfde bedrag als hij heeft geïnvesteerd, zonder winst maar zonder verlies. Als investeringen in de Centrale Bank de verwachte 300% opleveren, dan is het totale rendement op de portefeuille 40%. Als de investering 2/3 van de geplande winst oplevert, zal de winstgevendheid van het product 30% zijn, enz. Dat wil zeggen dat het de geselecteerde aandelen zijn die de belangrijkste rol spelen, en risicovrije investeringen dienen als verzekering tegen verliezen.

Onderwerpen

Structuurproducten op de financiële markt worden aangeboden door banken, handelscentra en AMC's. Bankproducten worden als het meest betrouwbaar beschouwd. In AMC kunt u activa ophalen voor "elke smaak": van conservatieve tot meer risicovolle. Portefeuille-investeringen van handelscentra gaan ten koste van risicovolle en superrisicovolle activa (bijvoorbeeld valuta's enoptie).

De aankoop van een actief gaat gepaard met de ondertekening van een overeenkomst tussen de belegger en het bedrijf. Het bepaalde duidelijk het bedrag, de looptijd van de investeringen, de lijst met activa, het risiconiveau en andere punten met betrekking tot de overdracht van fondsen.

Werkschema

Individuen die tijdelijk gratis geld willen behouden en verhogen, wenden zich tot een bank of een investeringsmaatschappij en kopen een gestructureerd product. De tussenpersoon belegt een deel van het geïnvesteerde geld in betrouwbare financiële instrumenten (rekeningen, obligaties, deposito's) en het tweede deel in een aan de basis gebonden activa (aandelen, valuta), maar minder volatiel (Sberbank-aandelen, goudkoers, RTS-index, enz.). De klant kiest zelf de onderliggende waarde en het risiconiveau, dat wil zeggen het deel van de beleggingen dat naar de aandelenmarkt wordt doorverwezen. De cliënt regelt ook zelfstandig de participatiegraad (FC), dat wil zeggen, bepa alt welk deel van het toekomstige inkomen hij zal ontvangen.

De investeringstermijn varieert van enkele maanden tot twee jaar. Daarnaast kunt u uw beleggingen verzekeren of een beleggingsportefeuille kopen met couponinkomsten. In het tweede geval ontvangt de klant elke maand een vast bedrag aan winst, dat niet afhankelijk is van veranderingen in de prijs van de onderliggende waarde.

Soorten gestructureerde producten

Alle pakketaanbiedingen zijn onderverdeeld in twee groepen:

• Risicovrije producten garanderen 100% rendement op kapitaal. Het grootste risico is dat de belegger tegen de tijd dat de investering is terugverdiend,ontvangen alleen de initiële investering, die onderhevig is aan een kleine mate van waardevermindering als gevolg van inflatie. De klant beta alt alleen voor de mogelijkheid om winst te maken als alle activa werken.
• Producten met beperkt risico. Het aandeel van de activa wordt zodanig verdeeld dat een mogelijk verlies wordt gedekt. De belegger kan slechts een deel van het kapitaal verliezen. In een goede marktsituatie kan het winstniveau oplopen tot 50% van de initiële investering.

Voordelen

• Structuurproducten van Sberbank of een andere kredietinstelling zijn een passieve belegging. De opdrachtgever vormt niet zelfstandig een vermogensportefeuille. De financiële tussenpersoon doet dit werk voor hem.
• Geen kennis en ervaring met financiële instrumenten nodig.
• Het is mogelijk om het verliesniveau van beleggingen aan te passen en te beleggen in activa die niet in hun pure vorm beschikbaar zijn.
• De structurele eigenschappen van het product zijn zodanig dat het kopen van ten minste één ervan betekent dat de investeringen worden gediversifieerd.
• Bij een goede marktdynamiek ontvangt de belegger een grote winst met weinig risico.

Flaws

• Structurele financiële producten worden als complex op de markt gebracht. In feite is dit een betaalde consultatie over het plaatsen van fondsen in verschillende activa.
• 100% geld-terug-garantie kan niet worden verstrekt, zelfs niet door banken. Alle deposito's zijn verzekerd in DIA. De kans op verlies bestaat altijd. De enige vraag is het risiconiveau. Deze marketingslogan is ontworpen:alleen voor reclame.
• Structuurproducten van banken, waarop geen winst wordt gemaakt, zijn onrendabel. Dit betekent dat rente op deposito's werd gebruikt om verliezen op andere soorten beleggingen te dekken. Als de klant onmiddellijk het volledige bedrag op een bankdeposito zou hebben gestort, zou hij meer winst hebben ontvangen dan op een uniek product.
• Structurele producten zijn ontworpen voor vermogende klanten. Gebruikersrecensies bevestigen dit. Betreed de financiële markt met een bedrag van 10 duizend roebel. slaat nergens op.
• Assetbeheerdiensten worden betaald. De commissie wordt in rekening gebracht ongeacht of de belegging inkomsten oplevert of niet.
• Combinatieproducten vallen niet onder overheidsgaranties. Als de bank of het AMC failliet gaat, kan de belegger zijn investering niet terugbetalen.
• Er is praktisch geen keuze uit unieke producten op de Russische markt.
• De belegger wordt niet de echte eigenaar van de activa, dus hij kan de investering niet controleren.

Verborgen risico's

Gestructureerde producten zijn combinaties van activa en derivaten. Ze worden verzameld en verkocht door wereldbanken in de vorm van bankbiljetten (obligaties). Ze verzekeren zich door posities uit te geven tegenover structuurproducten. De bank ontvangt altijd een commissie. Elke individuele klant, hoewel verdienen, maar op andere klanten die een meer risicovolle activa kochten. Uiteindelijk verliezen alle klanten geld. Om de aantrekkelijkheid van nieuwe producten te vergroten, worden hun risico's daarom "versleuteld". Waar zwijgen banken over?

Barrièrenotities

Als allesde geselecteerde aandelen zullen de prijs boven de vastgestelde limiet houden, de houders van de gecombineerde producten zullen hun investering en het overeengekomen inkomen terugkrijgen. Notities beginnen te werken als obligaties. Als een van de geselecteerde activa in prijs da alt, zal de waarde van de portfolio-investering gelijk zijn aan de slechtste van de aandelen. De kans op een koersdaling van minimaal 1 op de 3 aandelen is groter dan elk afzonderlijk. Dienovereenkomstig is het potentiële verlies aanzienlijk groter dan het mogelijke inkomen.

Autocall

Portefeuillebeleggingen worden vaak verkocht met een extra optie. Wat is de betekenis van autobel? Als alle aandelen in prijs stijgen, kan de klant een ander biljet kopen en ontvangt de bankier extra inkomsten. Als de markt stijgt, ontvangt de bankier eens per kwartaal een bonus, de klant een nieuwe coupon. Dit gebeurt totdat een van de centrale banken de ingestelde limiet bereikt.

Een ander voorbeeld is een creditnota. De klant ontvangt 100% van de stijging van de aandelenkoers en in geval van een daling, een terugbetaling van 100% van het geïnvesteerde bedrag. Het is goed als een niet erg volatiel instrument als actief wordt gebruikt. Het blijkt dat een deel van het biljet, bedoeld om kapitaalbescherming te bieden, wordt belegd in de beursindex. Opbrengst - 20%.

Distributienetwerk

Het probleem zijn niet alleen de risico's. Banken kunnen niet de hele markt in één keer dekken. Tussenpersonen komen in beeld. Elke schakel in de keten "bank - distributeur - manager" verdient bij wederverkoop. De structuur van unieke producten is zodanig dat de bank op elk moment de voorwaarden voor het beleggen van geld kan herberekenen. Het hangt allemaal af van de verkoper. Iemand verkoopt een coupon met een verplichte investering99,5% van het geld, met slechts 0,5% ontvangen, en iemand zal het product onder slechtere voorwaarden kunnen verkopen en onmiddellijk 5% krijgen. Het maximale verschil kan oplopen tot 35%.

Intermediairs verkopen vaker risicovollere producten. Als gevolg hiervan zijn conservatieve portefeuilles gevuld met slagbomen, automatisch bellen en brengen ze binnen een jaar een verlies van 80% met zich mee. Gedurende deze tijd slagen bankiers erin om 0,5% en nog eens 4 keer 3% commissie te ontvangen voor de aankoop van een nieuw biljet.

Op een opmerking die een rendement van 100% van de investering in de RTS-aandelenindex garandeert, zal de bankier twee keer zoveel verdienen. Zo'n gestructureerd product omvat een tweejarige (17%) call-optie op de index, een portefeuille van illiquide obligaties die bij aflossing 100% van het startkapitaal zal opleveren. Het gemiddelde marktrendement van de obligatie is 18%, van de gehele portefeuille - 62%. Van een dergelijke transactie ontvangt de bankier 21%, de overige 79% - de klant.

Conclusie

Structuurproducten zijn geen piramidespel. Als je dergelijke tools redelijkerwijs gebruikt, kun je een goede deal sluiten. Dezelfde aandelenindex in kapitaalbescherming is geschikt als het kredietrisico laag is. Maar de meeste gecombineerde producten verliezen in alle opzichten alleen door de toevoeging van derivaten. Bovendien heeft niemand de hoofdregel van handelen geannuleerd: de portefeuillebeheerder maakt samen met de klant winst en de verkoper - op de klant.