Risicovrij rendement: waarde, selectie en berekeningsmethoden

2024 Auteur: Howard Calhoun | [email protected]. Laatst gewijzigd: 2024-01-02 14:00

Het risicovrije rendement is een zeer gespecialiseerde term die in de financiële wereld wordt gebruikt. Dit woord wordt een tarief genoemd, dat het niveau van winstgevendheid aangeeft dat haalbaar is bij het gebruik van een bepaald financieel instrument.

Je moet begrijpen dat in de praktijk absoluut risicovrije manieren om kapitaal te vergroten niet echt bestaan. Elke poging om te investeren om meer inkomsten te genereren, leidt tot een zekere kans op financiële verliezen. Experts raden echter aan om altijd de inzet te berekenen, zonder deze relatief eenvoudige actie te verwaarlozen. Het verkregen resultaat stelt u in staat om verschillende financiële instrumenten met elkaar te vergelijken en het instrument te kiezen dat het minste potentiële gevaar voor de belegger vormt.

Kenmerken van de indicator

Nu weet je wat het risicovrije rendement is. Kennismaking met de nuances die deze term op zich met zich meebrengt, is echter niet overbodig.

Dus bij het sluiten van een deal willen potentiële investeerders zo nauwkeurig mogelijk wetenhet niveau van winstgevendheid en risico's die het project met zich meebrengt. Om deze indicatoren te bepalen, worden enkele evaluatiecriteria gebruikt, waarvoor experts de disconteringsvoet gebruiken, evenals de directe kapitalisatieratio.

Bij het berekenen van elk van de bovenstaande indicatoren wordt de belangrijkste rol toegewezen aan het risicovrije rendement. Op zijn beurt is het verdeeld in echt en nationaal. Het verschil tussen de twee soorten is relatief eenvoudig. Het nationale risicovrije rendement houdt rekening met het huidige inflatiepercentage in de staat, de reële weerspiegelt een coëfficiënt die rekening houdt met typische soorten investeringen met de laagste risico's.

Hoe is het echt?

De naam "risicovrij" misleidt sommige mensen. Er wordt een illusie gewekt dat er helemaal geen risico's zijn. Dit is echter helemaal niet het geval. Elk actief brengt bepaalde risico's met zich mee. Overheidseffecten worden als het minst risicovol beschouwd. Maar zelfs zij dragen een bepaald financieel risico in verband met een verandering in het tarief en enkele andere indicatoren.

Elke belegger investeert zijn eigen geld, in de verwachting in de toekomst winst te maken. Elk financieel instrument brengt echter risico's met zich mee. De term "risicovrije rente" is bedacht om hun waarschijnlijkheid in te schatten.

Laat je niet misleiden door de naam. De financiële markt is zo ontworpen dat elke investering de mogelijkheid van verliezen met zich meebrengt.

Betekenis

RisicovrijHet rendement is in feite misschien wel de belangrijkste indicator die beleggers gebruiken om beslissingen te nemen. Op basis van deze indicator gaan ze akkoord met transacties of, omgekeerd, weigeren ze.

Met het risicovrije rendement op een obligatie kunt u het inkomensniveau schatten. Als de beleggingsportefeuille bijvoorbeeld een winst oplevert die niet groter is dan de bovenstaande indicator, kan deze niet effectief worden genoemd. In een vergelijkbare situatie zal een potentiële belegger dus hoogstwaarschijnlijk weigeren een deal te sluiten die duidelijk onrendabel voor hem is.

Als het om investeringen gaat, moet de disconteringsvoet rekening houden met de risicopremie, evenals met het risicovrije rendement van de obligatie, waarvan de waarde moeilijk te overschatten is. Deze term komt vaak voor in de moderne economie.

Wat u moet weten?

Als het gaat om winstgevendheid, zijn er veel parameters waarmee rekening moet worden gehouden. Het risicovrije rendement van de Centrale Bank is niet de enige.

In de praktijk zijn andere parameters niet minder belangrijk, waaronder de volgende items:

• De waarde van eigendom van het bedrijf.
• Inkomenskenmerken.
• Kenmerken van bijlagen.
• Kortingspercentage.
• Potentiële kosten.

Gebruik bijvoorbeeld een disconteringsvoet om de potentiële winst te schatten. Bovendien speelt de bovenstaande indicator de rol van een soort indicator die aantoont:efficiëntie van financiële investeringen. De belangrijkste functie is om het potentiële investeringsbedrag te kunnen inschatten om het gewenste inkomensniveau te verkrijgen.

Relevantie

Het risicovrije rendement wordt gebruikt in de berekening om mogelijke risico's te verminderen. Je moet echter realistisch denken en begrijpen dat het niet mogelijk zal zijn om ze volledig te vermijden.

Onder de risicofactoren zijn de volgende:

• onvoorziene omstandigheden;
• waarschijnlijkheid van prijsveranderingen in de toekomst;
• politieke veranderingen;
• Renteaanpassingen.

Bovenstaande factoren kan niemand van tevoren voorspellen. Daarom ontwikkelen experts verschillende manieren om de gevolgen van onvoorziene omstandigheden te minimaliseren of zelfs te elimineren. Als er bijvoorbeeld een kans is op devaluatie van obligaties, kan een belegger deze verkopen en profiteren van deze transactie. Als het risico als onbeduidend wordt ingeschat, kunnen dergelijke transacties worden vermeden.

Selectiecriteria

Voordat u de bovenstaande indicator voor een specifieke datum berekent, moet u verduidelijken welke activa zullen worden besproken. Allereerst moet een potentiële belegger duidelijk begrijpen welke financiële instrumenten het minste risico met zich meebrengen.

Voordat u de risicovrije rente berekent, moet u het activum controleren aan de hand van drie criteria, die hieronder worden vermeld:

• Bepaal allereerst het potentieelrendement dat de belegger in de toekomst zal kunnen ontvangen.
• Het minimale risico met betrekking tot het verlies van geld. Ook in deze paragraaf hebben we het over onvoorziene omstandigheden.
• Gesprekstijd. Dit kenmerk verwijst naar de periode waarin de onderneming actief is.

Nu weet je hoe activa worden geselecteerd voor latere berekeningen van het risicovrije rendement. Dit is nodig omdat het te arbeidsintensief is om dergelijke handelingen per asset uit te voeren. Daarom moet u de tijd nemen om de meest aantrekkelijke voor potentiële investeerders te selecteren.

Kenmerken van berekeningen

Volgens de praktijk zeggen experts dat risicovrije effecten gewoonlijk die effecten omvatten die een potentiële belegger winst kunnen garanderen en de kans op verlies van geld minimaliseren.

Nog een interessant feit dat belangrijk is om in de berekeningen rekening mee te houden. Effecten uitgegeven door rechtspersonen vallen niet in de categorie effecten. Deze categorie omvat alleen de financiële instrumenten die door de staat worden aangeboden. Niemand heeft het echter over de volledige afwezigheid van risico's. U moet rekening houden met herfinanciering, evenals met veranderingen in de rentevoet.

Formule

Dus voor de berekening wordt een formule gebruikt die in de vorige eeuw is gemaakt:

P_H=R_r + R_inf + R _R R_inf

R_r=R_H – D_inf/1 + Dinf

Voorwaardelijkde notatie moet worden verduidelijkt om de formule begrijpelijker te maken voor een leek:

• Р_{H – nominaal tarief;}
• R_{r – reële koers;}
• D_{inf – inflatie-index (jaarlijkse inflatie).}

Nu weet u hoe u het risicovrije rendement moet selecteren en berekenen. Door deze indicator in de praktijk toe te passen, kan de kans op optreden van risico's worden berekend. Op basis van de ontvangen gegevens nemen beleggers in de regel beslissingen over de geschiktheid van transacties.

Risicovrij tarief in Rusland

Om dit te beoordelen, gebruiken indicatoren in de Russische Federatie verschillende tools:

1. Russische staatsobligaties.
2. De herfinancieringsrente vastgesteld door de Bank of Russia. Uitgedrukt als een percentage. Het vastgestelde herfinancieringspercentage bepa alt de rente waartegen andere financiële instellingen leningen kunnen ontvangen van de Bank of Russia.
3. Het tarief op interbancaire leningen. Het kunnen er meerdere zijn. Het kan bijvoorbeeld een gemiddelde jaarlijkse rente zijn, waar grote banken zich op zullen laten leiden bij het registreren van onderlinge schulden. Het moet gezegd dat interbancaire tarieven van korte duur zijn. Bovendien moet de risicovrije rente rekening houden met de kans op niet-terugkeer, zodat de bovenstaande indicator niet als volledig betrouwbaar kan worden beschouwd.

Doelen van de toepassing

Het risicovrije rendement van de Centrale Bank van de Russische Federatie is een van de belangrijkste indicatoren die beleggers gebruiken in hunactiviteiten. Vanaf deze waarde begint het uitgangspunt voor alle verdere berekeningen. Hiermee kunt u de minimale potentiële winst berekenen die verschillende financiële instrumenten kunnen opleveren. Als er volgens de berekeningen van de belegger een mogelijkheid bestaat dat de belegging de inkomsten onder de vastgestelde risicovrije rente zal brengen, wordt de transactie als onrendabel beschouwd.

Om deze reden omvat de disconteringsvoet tijdens de evaluatieperiode van de investeringen niet alleen een dergelijk tarief, maar ook een verzekeringspremie voor potentieel risico. De laatste indicator is vrij uitgebreid en kan verschillende soorten bestaande risico's dekken, waaronder technische, macro-economische, sectorale en productierisico's.

Alternatieve indicator

In de regel wordt een vergelijkbare indicator voor OFZ gebruikt als risicovrij rendement. Dit zijn effecten uitgegeven door de staat. Maar zelfs zij dragen enig risico:

• Herinvesteringspercentage. Dit betekent dat het onmogelijk is om vooraf te voorspellen hoe een belegger zich zal gedragen ten opzichte van de acties met de ontvangen winst na het verstrijken van de obligaties. Hij kan bijvoorbeeld zijn eigen winst herinvesteren. Herbeleggingsrisico is relevant als de looptijd van de effecten korter is dan de periode waarvoor een andere deelnemer aan de aandelenmarkt zijn eigen geld belegt.
• Rentetarief. Dit cijfer kan op elk moment wijzigen. Als een belegger zijn eigen vermogen belegt voor een periode die de vervaldatum niet overschrijdt, kan een dergelijke belegging onder de definitie vallenrisicovrij. Het is echter onmogelijk om precies te weten welk rentepercentage zal worden vastgesteld op het moment dat het actief wordt afgelost.

Onder welke voorwaarden kan een asset als risicovrij worden beschouwd?

Dit is een zeer belangrijke nuance waarmee u correct berekeningen kunt maken.

Er moeten dus verschillende voorwaarden overeenkomen, namelijk:

• Beschikbaarheid van een specifieke winstgevendheid, die zelfs vóór het sluiten van de transactie bekend kan zijn.
• Met een minimale kans op kapitaalverliesrisico.
• Lange oplageperiode, die meestal samenv alt met het leven van het bedrijf.

Gezien de bovenstaande voorwaarden, is het gemakkelijk om te concluderen dat risicovrije activa vaak worden erkend als effecten die stabiele winsten en een lage kans op verlies van investeringen garanderen. Om deze reden is de lijst van risicovrije activa op de aandelenmarkt vaak beperkt tot alleen overheidseffecten. Dit kan op zijn beurt een grotere vraag naar dit type activa creëren en hun waarde verhogen. Dat is de reden waarom beleggers hun due diligence doen voordat ze transacties doen.