Wat is een IPO en hoeveel kost het een uitgever?

2025 Auteur: Howard Calhoun | [email protected]. Laatst gewijzigd: 2025-01-24 13:22

IPO is de allereerste openbare uitgifte van aandelen van een bedrijf, die in de regel via beurzen plaatsvindt. Deze nogal modieuze afkorting kwam uit de westerse praktijk. Het proces zelf wordt echter gereguleerd door de Russische wetgeving, in het bijzonder door de Wet op de Effectenmarkt. Het stelt procedures vast zoals het opstellen van een besluit over de uitgifte van emitterende effecten, vereisten voor formulieren die rechten certificeren, de procedures voor uitgifte, staatsregistratie, vereisten voor een prospectus, enz. Alle stadia van een uitgifte moeten voldoen aan deze wet en andere voorschriften (inclusief goedgekeurd door de Federal Financial Markets Service).

Wat is een IPO in wezen? We kunnen zeggen dat dit in feite een programma is om de aandelen van het bedrijf op zo'n manier aan potentiële investeerders te presenteren dat deze geïnteresseerd zijn in de effecten - en ze kopen ze. De partijen in dit proces zijn de uitgevende instelling, underwriters, lead managers (in de regel zijn dit banken), de beurs en andere personen. Een sleutelrol spelenunderwriters die, tegen een bepaalde vergoeding, garanderen dat een dergelijke beursgang zal plaatsvinden.

Voordat het naar de beurs kan, moet een bedrijf zich op de een of andere manier economisch bewijzen. Om dit te doen, moet het een aantrekkelijke jaarrekening hebben voor meerdere jaren en goede vooruitzichten voor ontwikkeling, omdat elke belegger geïnteresseerd is in betrouwbare en winstgevende investeringen. Als een onderneming algemeen bekend staat om haar producten, rekeningprogramma's heeft geïmplementeerd, obligaties heeft uitgegeven, neemt de kans op een succesvolle plaatsing van aandelen toe. Bovendien kunt u met "beroemdheid" het eerste openbare nummer voeren met minimale organisatiekosten. Een beursintroductie omvat de plaatsing van aandelen op de beurs, dus de uitgevende instelling moet ook weten hoe hij voldoet aan de vereisten van een bepaalde site - van de Russische MICEX-RTS tot buitenlandse NYSE of LSE.

Financiële en andere informatie wordt overgedragen aan de hoofdmanager, die een informatiememorandum opstelt en een zogenaamde roadshow voor de onderneming organiseert. Daarbij worden ontmoetingen gehouden met potentiële kopers van aandelen, wordt de onderneming voorgesteld en wordt informatie verspreid dat een dergelijke beursgang op bepaalde data zal plaatsvinden. De hoofdmanager selecteert ook een reeks verzekeraars op basis van de investeerdersbasis die ze hebben, hoe goed hun reputatie is en wat de kosten van diensten zijn.

Effecten onder een IPO kunnen op de volgende manieren worden geplaatst:

1. Vaste prijs methode. Deze methode biedt:maximale gelijke toegang voor alle beleggers, die alleen hoeven te kiezen hoeveel effecten ze willen kopen.
2. Veiling. In deze situatie worden aandelen eerst verkocht aan degenen die het meeste kunnen betalen.

3. De boekmethode, die het meest gebruikt wordt. De betekenis van de procedure is dat in het kader van de roadshow informatie wordt verzameld over de voorkeuren van investeerders. De verzekeraars vullen vervolgens het orderboek in, stellen de prijs vast en verdelen de aandelen. Tegelijkertijd ligt het risico van niet-plaatsing in sommige gevallen geheel bij de tussenpersoon, omdat hij verzilvert een bepaald blok aandelen voor zichzelf.

Wat is een IPO - in termen van kosten voor een bedrijf? Experts merken op dat dit een vrij duur proces is, omdat. bemiddelingsdiensten kunnen 3% van het uitgiftebedrag kosten, en extra kosten voor advocaten, auditors en reclamebureaus kunnen ongeveer $ 1,5 miljoen bedragen voor Rusland en meer dan $ 2,5 miljoen voor buitenlandse plaatsingen.