Valutahandel. Valutahandel op MICEX

2024 Auteur: Howard Calhoun | [email protected]. Laatst gewijzigd: 2023-12-17 10:36

Buitenlandse valuta zijn bankbiljetten, die het wettige betaalmiddel zijn van de betreffende staat. Hun uitwisseling voor elkaar vindt plaats in het kader van de valutamarkt, namelijk het systeem van economische relaties tussen banken, hun klanten, professionele deelnemers en overheidsinstellingen. Aan- en verkooptransacties worden hier uitsluitend in niet-contante vorm afgesloten.

OTC-markt

Valutahandel kan op twee gebieden plaatsvinden: op de georganiseerde en vrij verkrijgbare markten.

Buitenbeurstransacties worden rechtstreeks afgesloten tussen de koper en de verkoper van de valuta. In de regel wordt deze rol vervuld door commerciële banken. Bovendien kunnen ze zowel voor eigen rekening en voor hun eigen behoeften transacties afsluiten als de belangen van klanten behartigen. De koper en de verkoper bepalen tijdens onderhandelingen de voorwaarden voor de verkoop en aankoop van vreemde valuta, waaronder het bedrag, de wisselkoers, de voorwaarden en de procedure voor verrekening. Een kenmerk van handelen op de OTC-markt is dat beide partijen bepaalde risico's nemen (ze kunnen immers op elk moment hun verplichtingen weigeren), daarom worden dergelijke operaties uitgevoerd tussen partners die elkaar volledig vertrouwen.vriend.

Georganiseerde valutamarkt

Beurshandel op de valutamarkt impliceert de aanwezigheid van een derde partij, namelijk de organisator van de handel - de valutawissel. In dit geval is er als zodanig geen onderhandelingsproces tussen de koper en de verkoper. Elk van hen dient aanvragen in bij de uitwisseling met vermelding van de voorwaarden van de transactie die bij hen passen. Als de belangen van de koper en de verkoper op enig moment samenvallen, wordt de operatie automatisch uitgevoerd. De uitwisseling vereenvoudigt niet alleen het proces van het sluiten van transacties enorm, het is ook een soort garant. Het maakt dus niet uit of de koper of de verkoper precies als tweede partij optreedt. Een deal kan alleen worden gesloten als elk van zijn deelnemers het benodigde bedrag van de bijbehorende valuta tot zijn beschikking heeft.

Er is een andere optie voor het uitvoeren van dergelijke transacties, wanneer de onderhandelingen tussen tegenpartijen rechtstreeks verlopen en alle afwikkelingen via de beurs verlopen. Dit wordt gedaan om het risico van niet-nakoming door een van de partijen van zijn verplichtingen uit hoofde van de transactie te elimineren.

MICEX: geschiedenis van oorsprong

De Moscow Interbank Currency Exchange is het belangrijkste handelsplatform van Rusland. De MICEX Group omvat de aandelen- en grondstoffenbeurzen, CJSC MICEX, een clearingcentrum, een nationale bewaarinstelling en regionale afwikkelingscentra.

MICEX werd opgericht in 1992. Operaties met valuta vanaf het allereerste begin waren de belangrijkste richting van haar activiteit. Handelssecties voor aandelen, obligaties, grondstoffen en derivaten werden later georganiseerd.

Eind 2011 was er een fusie van twee platforms van de Russische aandelenmarkt - MICEX en RTS. Deze verenigde structuur werd de Moscow Exchange genoemd. Sindsdien wordt valutahandel op de MICEX gehouden in het kader van een enkele uitwisselingsruimte.

Technische evolutie van valutatransacties

Aanvankelijk vond de handel op de MICEX plaats in de vorm van veilingen. De zogenaamde "makelaar" verzamelde biedingen van kopers en verkopers, met vermelding van het bedrag aan vreemde valuta en de wisselkoers. Daarna werd er een wedstrijd gehouden, op basis waarvan de winnaar werd bepaald.

Vanaf 2 juni 1997 begon de valutahandel op de MICEX te worden uitgevoerd in het elektronische handelssysteem (SELT). Het was SELT dat het eerste dergelijke systeem van de wisselmarkt in Rusland werd. Dit was een werkelijk revolutionaire doorbraak op het gebied van de georganiseerde handel. Met zijn hulp kregen kopers en verkopers de mogelijkheid om tijdens de hele handelssessie in re altime een onbeperkt aantal transacties af te sluiten.

Conclusie van transacties op MICEX

Behandelingen op de MICEX worden uitgevoerd via het elektronische handelssysteem. De betekenis ervan ligt in het feit dat elke deelnemer een elektronische aanvraag indient met vermelding van het bedrag aan gekochte of verkochte valuta en de prijs waartegen hij bereid is een deal te sluiten. Ze komen allemaal in één systeem terecht. Wanneer twee koop- en verkooporders dezelfde prijzen hebben, worden ze automatisch uitgevoerd. Het volume van de afgesloten transactie zal gelijk zijn aan het kleinere volume van de twee uitgevoerde orders.

Onvervulde bestellingen die in de wachtrij zijn geplaatst, kunnen op elk moment worden geannuleerd als de deelnemer die het heeft ingediend zijn voorwaarden wil wijzigen.

Het is SELT dat re altime valutahandel mogelijk maakt. Het plaatsen, wijzigen en annuleren van bestellingen, evenals het sluiten van deals tegen het huidige tarief komt neer op een simpele klik op een knop. Voor het gemak van de deelnemers worden reeds gegeven instructies op het computerscherm weergegeven. Hierdoor kunt u de huidige toestand van de markt beoordelen en de mogelijke bewegingsrichting voorspellen.

Procedure voor de uitvoering van elektronische bestellingen

Als de orderprijs niet overeenkomt met het huidige niveau, dan vindt een van de volgende opties ermee plaats:

• Voor een bestelling om vreemde valuta te kopen. Als de prijs onder de huidige marktkoers ligt, wordt deze in de wachtrij geplaatst en wordt deze uitgevoerd als de koers tot een bepaald niveau da alt. Als het hoger is, wordt het uitgevoerd volgens de markt.
• Voor bestellingen om vreemde valuta te verkopen. Als de prijs onder de marktprijs ligt, wordt aan de huidige offerte voldaan. Als het hoger is, wordt het in de wachtrij geplaatst totdat de valutawaarde stijgt tot het niveau dat is opgegeven in de applicatie.

Handelsschema

Valutaveilingen worden gehouden in overeenstemming met het goedgekeurde schema. Transacties met "vandaag"-afrekeningen voor het dollar-roebelpaar worden gesloten van 10:00 tot 17:15 Moskou-tijdtijd, voor het euro-roebelpaar - van 10:00 tot 15:00 uur Moskou-tijd. Handel in andere instrumenten (Wit-Russische roebel, Kazachse tenge, Oekraïense hryvnia en Chinese yuan) wordt slechts één uur vastgehouden, van 10.00 uur tot 11.00 uur Moskouse tijd.

De MICEX biedt haar leden ook de mogelijkheid om deals te sluiten in de zogenaamde modus van off-system deals. Ze combineren elementen van de beurs en de over-the-counter-markten. De partijen bij de transactie komen rechtstreeks alle voorwaarden overeen. Maar de verkoop- en aankoopoperatie zelf wordt uitgevoerd binnen de elektronische ruimte van de beurs. De koper en verkoper hebben gerichte biedingen uitgebracht. Alleen een specifieke deelnemer, voor wie het wordt tentoongesteld, kan er de tweede partij op worden. Het sluiten van dergelijke transacties voor alle valutaparen is mogelijk tot 23-50 Moskou-tijd.

Het belang van een georganiseerde valutamarkt

Georganiseerde valutahandel binnen het MICEX-platform voert verschillende zeer belangrijke functies tegelijk uit.

Ten eerste kan iedereen met hun hulp deelnemen aan het prijsproces. Dit kan worden gedaan door zowel een professionele deelnemer, die directe toegang heeft gekregen tot beurshandel, als absoluut iedereen die niets te maken heeft met de financiële wereld. Hiervoor moet hij een passende overeenkomst sluiten met een makelaar die rechtstreeks toegang heeft tot de MICEX-beurs. In dit geval zal hij reeds de belangen van zijn cliënt vertegenwoordigen.

Ten tweede beïnvloedt de Centrale Bank, als staatsorgaan dat het monetaire beleid regelt, de huidige wisselkoers van devaluta, het uitvoeren van interventies in het kader van het MICEX-platform. Bovendien worden de resultaten van de valutahandel in aanmerking genomen wanneer de Bank of Russia officiële wisselkoersen vaststelt ten opzichte van de roebel.

MICEX is, zonder overdrijving, het belangrijkste platform van de aandelenmarkt in Rusland. MICEX-valutahandel is tegenwoordig een van de instrumenten van het monetaire beleid van de staat. Het is dit platform dat zijn deelnemers de mogelijkheid geeft om transacties in re altime af te sluiten. Het volume van de valutahandel groeit voortdurend. In 2002 bedroegen ze 65 miljard dollar, in 2008 - 2,7 biljoen dollar, in 2014 pas eind januari bedroeg dit cijfer meer dan 13 biljoen roebel.