Beleggingsbeoordeling: onderzoek, beoordeling, tips

2024 Auteur: Howard Calhoun | [email protected]. Laatst gewijzigd: 2023-12-17 10:36

De beoordeling van de aantrekkelijkheid van investeringen van een land is zijn plaats in de wereld volgens de voorwaarden die het heeft voor succesvol zakendoen. Deze voorwaarden worden beoordeeld door gespecialiseerde internationale en nationale ratingbureaus en verenigingen.

Wat internationale ratingbureaus doen

Internationale ratingbureaus bestuderen de algemene prestaties in het hele land. Ze kijken naar statistieken zoals:

1. Kans op wanbetaling.
2. Barrières voor markttoegang.
3. Administratieve belemmeringen.
4. Het niveau van corruptie.
5. Bedrag van belastingen.
6. Kosten van infrastructuurbronnen.
7. Infrastructuurstatus.
8. Inflatie.
9. Arbeidskosten.

Dergelijke agentschappen zijn onder meer: Moody's, S&P, Dow&Johns. Hun belangrijkste taak is om te bepalen hoe gunstig de omstandigheden in het land zijn, niet alleen voor winst, maar ook voor kapitaalbehoud.

Regio van activiteit van nationale ratingbureaus

Nationale ratingbureausde investeringsaantrekkelijkheid van afzonderlijke regio's en bedrijven bestuderen. Op basis van berekeningen creëren ze een interne investeringsbeoordeling van regio's en alle bedrijven die op het grondgebied van een bepaalde staat zijn gevestigd. In Rusland wordt dit gedaan door medewerkers van verschillende ratingbureaus. De bekendste zijn de MICEX en RTS, die samenwerken met de Moscow Exchange. De beoordeling van de aantrekkelijkheid van investeringen is gebaseerd op speciaal ontwikkelde evaluatie- en analysecriteria.

Waar is het voor

Nationale aantrekkelijkheidsclassificatie is zowel voor de belegger als voor het land nodig. Een belegger heeft gegevens van ratingbureaus nodig om de verhouding tussen het winstniveau en het risico van het beleggen van fondsen te beoordelen. Voor het land - om te bepalen in welke richting te handelen om investeerders aan te trekken. Wat zijn de voor- en nadelen van dit of dat gebied, welke aanpassingen aan de wetgeving? Wat moet er veranderd of gerepareerd worden om het land aantrekkelijk te maken, hoge ratings te behalen en zoveel mogelijk activa aan te trekken?

Wat moet er gedaan worden om het niveau van het land te verhogen

De beoordeling van het investeringsklimaat wordt berekend op basis van de voorwaarden die de staat biedt aan investeerders, zowel extern als intern. Hieronder vindt u een lijst met voorwaarden waaraan de staat moet voldoen als hij zich ten doel stelt investeringen naar het land aan te trekken:

1. Wetelijke regelgeving. Hoe gemakkelijker en sneller documenten kunnen worden uitgegeven, hoe lager de kosten voor de belegger en hoe lager het risico om geld te verliezen, zelfs eerdereen bedrijf starten in het land.
2. Laag corruptieniveau. Steekpenningen, smeergeld, lage kwalificaties van ambtenaren - dit alles verhoogt het risico om kapitaal te verliezen voor een investeerder, wat betekent dat het een negatieve factor is waartegen de staat moet vechten.
3. Lage belastingen. Landen met lage belastingen zijn het meest aantrekkelijk voor investeerders.
4. Gemak van registratie en indiening van belasting- en boekhoudrapporten.
5. Stabiliteit van de nationale munteenheid.
6. Lage sociale en politieke spanning in het land.
7. Lage nutsvoorzieningen.
8. Goedkope grondstoffen.
9. De beschikbaarheid van goedkope arbeidskrachten, zowel laaggeschoolde als hoogopgeleide.
10. Informatieondersteuning van de staat.
11. Beschikbaarheid van infrastructuur.
12. Efficiënte logistiek.
13. Beschikbaarheid van een markt voor vervaardigde producten.

Het is wenselijk dat alle bovenstaande voorwaarden in het land worden gecreëerd. Als een land om de een of andere reden niet aan alle voorwaarden voldoet, maar slechts aan enkele, betekent dit niet dat het niet aantrekkelijk is voor investeringen, maar dat de staat zijn sterke punten kan gebruiken om zijn investeringsrating te verbeteren. Een goed voorbeeld is China. In het begin van de jaren negentig was China, bij gebrek aan een ontwikkelde infrastructuur en hoogopgeleide arbeidskrachten, in staat investeerders aan te trekken met lage toetredingsdrempels, goedkope arbeidskrachten en lage belastingen. Het produceren van goederen in China en het verkopen ervan over de hele wereld bleek winstgevender te zijn dan in enig ander land. Vandaag is China de tweedewereld economie. Hij was in staat om de voorwaarden te verbeteren en zijn beleggingsrating werd nog hoger.

Mogelijke beleggingsrisico's

De belangrijkste voorwaarde voor het aantrekken van een investeerder is de stabiliteit van de economie van het land en de zekerheid van geïnvesteerd kapitaal. Bij het kiezen van een land of regio om kapitaal te investeren, evalueert de belegger altijd eerst de mogelijke risico's. De belangrijkste angsten van investeerders worden hieronder opgesomd:

1. Nationalisatie van de onderneming.
2. Hoge mate van corruptie, plotselinge nieuwe eisen en vorderingen.
3. Hoge inflatie.
4. Hoge kans op natuurrampen.
5. Criminalisatie van de regio.
6. Controleert te vaak.
7. Gebrek aan bedrijfscultuur van partners, niet-naleving van de voorwaarden van gesloten contracten.
8. Risico op hogere belastingen.
9. Politieke en sociale risico's (stakingen, revoluties).

Het minimaliseren van deze risico's hangt volledig af van het beleid van de leiding van het land of de regio. Niet overal begrijpen de autoriteiten de noodzaak om het probleem van het aantrekken van investeringen op te lossen en de investeringsrating te verbeteren. Dus de staten van Afrika en Latijns-Amerika, die worden beschouwd als landen met de meest aantrekkelijke klimatologische en geografische omstandigheden voor investeringen, leven nog steeds in armoede. De burgers zijn arm, het land ontwikkelt zich economisch niet. De investeringsrating van dergelijke landen is erg laag.

Staat in Rusland

Rusland heeft zijn eigen methoden eninstrumenten voor het bepalen van de beoordeling van de stand van het investeringsklimaat in het hele land en afzonderlijk voor elke regio. Ondanks de sancties blijft de Russische Federatie aantrekkelijk voor zowel binnenlandse als buitenlandse investeerders. Positieve aspecten die aantrekkelijk zijn voor investeerders zijn:

1. Grote onverzadigde markt, weinig concurrentie.
2. Goedkope hoogopgeleide arbeidskrachten.
3. Ontwikkelde, zij het verouderde, infrastructuur.
4. Betaalbare hulpbronnen, lage tarieven.
5. Beschikbaarheid van fiscale prikkels en subsidies.
6. De afwezigheid van sociale en politieke omwentelingen in de afgelopen 10-15 jaar.
7. Stabiele macht, adequate regering.

De staat doet er alles aan om het land van de beste kant te laten zien. Allereerst om investeerders aan te trekken met politieke stabiliteit, een hoog ontwikkelingsniveau van de wetenschappelijke basis en aantrekkelijke belastingtarieven. Maar ondanks alle inspanningen zijn er nog een aantal problemen in Rusland die opgelost moeten worden. Een van de belangrijkste problemen is de zwakke bescherming van privé-eigendom, een hoge mate van bureaucratisering en een complex belastingstelsel. Daarom zijn investeerders bang om te investeren in langetermijnprojecten, en geven ze er de voorkeur aan om in mijnbouwbedrijven te investeren.

Interne beoordeling, rangschikking van Russische regio's

Rusland is een groot land en op zijn grondgebied, in verschillende regio's, zijn de voorwaarden voor investeerders verschillend. In sommige regio's zijn ze beter, in andere zijn ze slechter. Het hangt allemaal af vande geografische ligging van de regio, de beschikbaarheid van grondstoffen, infrastructuur, verwerkende bedrijven, wetenschappelijke instituten en klimatologische omstandigheden op zijn grondgebied. Als een bepaalde regio echter geen voordelen heeft, betekent dit niet dat deze geen hoge positie in de investeringsrating in Rusland kan claimen. Veel hangt niet alleen af van wat de regio of republiek heeft gekregen na de ineenstorting van de USSR, maar ook van welke maatregelen het nieuwe managementteam neemt om het investeringsklimaat te verbeteren.

Marktwaardering van Russische bedrijven

Veel investeerders geven er de voorkeur aan een bedrijf niet helemaal opnieuw op te bouwen, maar te investeren in reeds werkende bedrijven. Uiteraard zijn ze geneigd te investeren in de meest succesvolle bedrijven met een hoog inkomensniveau. Voor dergelijke investeerders in Rusland is er een nationale effectenbeurs - de Moscow Exchange, die zijn eigen rankingsysteem heeft - MICEX en RTS. Ze omvatten analyse en evaluatie van ongeveer 50 meest succesvolle Russische bedrijven. Afhankelijk van het niveau en de dynamiek van de beweging van de MICEX en RTS, kan een belegger de nationale beoordeling van het investeringsklimaat in Rusland beoordelen.

Hoe externe ratingbureaus de aantrekkelijkheid van de Russische Federatie beoordelen

De mening van analisten van internationale ratingbureaus heeft een sterke invloed op de beslissingen van beleggers. Ondanks de sancties en de teruglopende economische groei, geven internationale ratingbureaus hoge cijfers aan de staat Rusland. Hoewel in 2014-2015 de krediet- en investeringsrating van de Russische Federatie werd verlaagd naarpre-standaard niveau. Buitenlandse partners verwachtten een forse ineenstorting van de economie met 7-10% en als gevolg daarvan volksonrust, maar dat gebeurde niet. De economie, hoewel vertraagd, bleef groeien. Als gevolg hiervan keerde de nationale investeringsrating terug naar het vorige niveau.

Internationale ratingbureaus en verenigingen evalueren de aantrekkelijkheid van zowel het land als geheel als voor individuele regio's. Vooral Moskou en de regio Moskou, St. Petersburg en de regio Leningrad, evenals het Verre Oosten en enkele steden van Siberië (Tjoemen, Jekaterinenburg) worden onderscheiden.

Maatregelen om de aantrekkelijkheid van investeringen te vergroten

Een ander onderwerp dat ook moet worden onderzocht. Nationale beoordelingen van de aantrekkelijkheid van investeringen van Russische regio's zijn pas een paar jaar geleden begonnen. In de afgelopen 15 jaar heeft het land zich actief ontwikkeld. Er zijn eerste resultaten en een mogelijkheid om te beoordelen wat er al is gedaan, om te bepalen wat er nog moet gebeuren. Er is een methodiek ontwikkeld om de investeringsaantrekkelijkheid van de regio's te vergroten. Heb er geruime tijd voor gezorgd. Als basis is uitgegaan van de ervaring van regio's en steden die een hoog ontwikkelingsniveau hebben bereikt en volgens de laatste gegevens de hoogste plaatsen hebben ingenomen in de nationale beoordeling van aantrekkelijkheid van investeringen. In wezen wordt het volgende aanbevolen om de conditie te verbeteren:

1. Vereenvoudig overbodige verificatieprocedures.
2. Convert documentstroom naar elektronisch formaat.
3. Verhoog de kwantiteit en kwaliteit van de diensten bij de MFC.
4. Verkort de passagetijdstaat expertise.
5. Standaardiseer de formulieren van documenten en hun nummer in het pakket.
6. Invoering van standaard administratieve voorschriften voor het verlenen van openbare diensten.
7. Gebruik generieke opdrachten en contracten die beleggers kunnen begrijpen.

De praktijken van de meest succesvolle regio's van de Russische Federatie: Tatarstan, Moskou en St. Petersburg werden gebruikt als basis voor het ontwikkelen van aanbevelingen. De beoordeling van de toestand van het investeringsklimaat wordt jaarlijks samengesteld, gepubliceerd in economische publicaties ("Expert") en besproken op het St. Petersburg Economic Forum.