Liquiditeitsrisico is. Essentie, classificatie, evaluatiemethoden

2024 Auteur: Howard Calhoun | [email protected]. Laatst gewijzigd: 2023-12-17 10:36

Vóór de wereldwijde crisis van 2008 namen financiële instellingen in alle soorten en maten schuldfinanciering als vanzelfsprekend aan, met weinig tot geen contante uitgaven. Tijdens een diepe recessie hadden veel instellingen tevergeefs moeite om een adequaat niveau van liquiditeitsrisico te handhaven, wat leidde tot het faillissement van veel tweederangs banken. Centrale banken zijn gedwongen in te grijpen om de economie overeind te houden.

Bankrisico's

Toen het stof van de muren van ingestorte banken begon neer te strijken, werd het duidelijk dat banken en kapitaalmarktbedrijven hun liquiditeit beter moesten beheren. En het instinct tot zelfbehoud is niet de enige drijfveer hiervoor. De gevolgen van een gebrekkig risicobeheer kunnen tot ver buiten de muren van een financiële instelling reiken. Ze kunnen het hele financiële ecosysteem van het land en zelfs de wereldeconomie beïnvloeden.

Liquiditeitsrisico is het onvermogen van de bank om aan haar verplichtingen jegens klanten en tegenpartijen te voldoen vanwege een gebrek aan geld op correspondentrekeningen. Na vele jaren in de schaduw te hebben gestaan, is dit onderwerp plotseling een hot topic geworden in risicobeheer, en heeft het zichzelf bewezen als huurmoordenaar tijdens de financiële crisis.

Regelgevende inspanningen om banken te controleren

De gevolgen van de meeste rampen omvatten meestal veel maatregelen om de schade van toekomstige soortgelijke rampen te voorkomen of te minimaliseren. Wanneer een aardbeving hele steden vernietigt, investeren landen in betere systemen voor vroegtijdige waarschuwing. Grote overstromingen in Nederland in 1953 leidden tot de aanleg van complexe rampenpreventie-infrastructuur in het land. Het Enron-schandaal bracht de VS ertoe de Sarbanes-Oxley-wetgeving in te voeren.

Wereldwijde financiële crisis 2008-2009 is niet anders. Regelgevers hebben wetten uitgevaardigd, variërend van Dodd Francs en European Market Infrastructure Regulation (EMIR) tot Basel III om soortgelijke financiële crises als gevolg van liquiditeitsrisico's in de toekomst te voorkomen.

Crisispreventiemaatregelen

Als onderdeel van de Bazel III-hervormingen hebben regelgevers nieuwe regels ontwikkeld voor banken om hun risico te controleren en te beheren, dat losjes kan worden gedefinieerd als de dreiging dat het geld opraakt. Bazels Comité voor het bankwezenDe toezichthoudende autoriteit heeft minimumlimieten ingevoerd voor twee belangrijke parameters die worden gebruikt om het liquiditeitsrisico te beoordelen. Financiële instellingen over de hele wereld moeten deze ratio's op het vereiste niveau houden. Dergelijke beperkingen kunnen een aanzienlijke impact hebben op hun klanten.

Financiële instellingen Risicobeheersingsratio's

De eerste parameter is de liquiditeitsdekkingsratio (LCR), die is ontworpen om de dekking van de kortetermijnliquiditeit van banken te verbeteren. LCR wordt berekend als de som van de hoogwaardige liquide activa van een bank gedeeld door de verwachte uitgaande kasstroom, inclusief niet-opgenomen leningtoezeggingen, over 30 dagen.

Regelgevers willen troost vinden in het feit dat in het geval van een onverwachte daling van de contanten, de bank voldoende activa zal hebben die ze gemakkelijk in contanten kan omzetten om de stressvolle situatie te overleven en het worstcasescenario te voorkomen van uitgroeien tot faillissement.

De tweede maatregel is het bewaken van de Net Stable Funding Ratio (NSFR), die is ontworpen om de stabiele financiering op de lange termijn op de balans te vergroten om de dreiging van kastekorten om aan verplichtingen te voldoen te voorkomen.

Deze ratio is opgesteld om banken aan te moedigen en aan te moedigen stabiele bronnen te gebruiken om hun activiteiten te financieren en hun afhankelijkheid van kortlopende herfinanciering te verminderen. Zo worden de liquiditeitsrisico's van het kapitaal van banken geminimaliseerd.

Snelhet wegvallen van dit soort hefboomwerking tijdens de crisis was de belangrijkste reden voor het faillissement van een aantal grote instellingen, waaronder Leman Brothers. Volgens dit moeten financiële instellingen ervoor zorgen dat het bedrag aan stabiele financiering dat voor hen beschikbaar is, binnen 12 maanden het vereiste bedrag aan betalingen aan klanten overschrijdt.

Impact van reguleringsmaatregelen op het bedrijfsleven

Een van de onbedoelde gevolgen van de nieuwe bankregelgeving is dat toekomstige liquiditeitsrisico's zich buiten de banken hebben verspreid en ernstige schade toebrengen aan het bedrijfsleven. Bedrijven moeten serieus gaan nadenken over hun eigen liquiditeitsrisicopositie en hoe ze kunnen overleven als een toekomstige crisis zich ontvouwt.

Het meest voor de hand liggende verband tussen banken en bedrijven is het feit dat bedrijven sterk afhankelijk zijn van banken voor hun financiële behoeften. Strengere vereisten voor het beheer van het liquiditeitsrisico van activa in de financiële sector zullen ongetwijfeld van invloed zijn op de kredietverlening aan bedrijven.

Dreiging van een diepere crisis?

Het effect zal in de toekomst veel erger zijn, omdat de nieuwe Basel III-regels die aan banken worden opgelegd, problemen met het liquiditeitsrisicobeheer naar het bedrijfsleven zullen duwen. Deze regels maken het voor banken moeilijk om hun traditionele rol van doorrollen van leningen te vervullen. Bedrijven moeten vechten om financiering van banken te krijgen.

Gebrek aan toegang tot bankleningenbeperkt het vermogen van bedrijven om bedrijfsprocessen van tevoren te plannen. Onder deze omstandigheden zijn ze sterk afhankelijk van banken, die ervoor kiezen om kortlopende kredietlijnen te beëindigen bij het eerste teken van problemen.

Wijzigingen in de handel in derivaten

Erger nog, de nieuwe clearingregels, die gericht zijn op het migreren van derivatentransacties naar centraal geclearde platforms, zullen bedrijven dwingen dagelijkse marge te boeken op hun derivatenposities. Dit zal enorme dagelijkse schommelingen veroorzaken in de liquiditeitsmiddelen van de onderneming. Alles bij elkaar genomen wijzen deze twee effecten op een wereld waarin het bedrijf veel minder controle heeft over zijn eigen cashflowmiddelen, waarbij de vraag naar liquiditeit stijgt en het aanbod da alt.

Corporate liquiditeitsrisicobeheer

Banken die de recente financiële crisis hebben overleefd, zijn gedwongen hun cashmanagementpraktijken te moderniseren om zich beter voor te bereiden op toekomstige liquiditeitscrises. Een tactiek is om de meeste potentiële bedreigingen uit het bankwezen en naar het bedrijfsleven te duwen. Hierdoor steekt de huidige crisis de kop op in het bedrijfsleven. Bedrijven moeten actief risicobeheersystemen implementeren als ze niet het volgende slachtoffer willen zijn.

Bedrijfsliquiditeitsrisico's

Liquiditeitsrisico is de mogelijkheid dat een onderneming niet in staat zal zijn om de benodigde middelen te verkrijgen omvoldoen aan korte- of middellangetermijnverplichtingen jegens schuldeisers. In veel gevallen is het kapitaal geconcentreerd in langetermijnactiva die moeilijk tegen reële waarde in contanten kunnen worden omgezet als lopende rekeningen moeten worden betaald.

Een kleine crisis op korte termijn als gevolg van een gebrek aan werkkapitaal kan op lange termijn negatieve gevolgen hebben voor het bedrijf. Het niet verkrijgen van voldoende financiering binnen een realistisch tijdsbestek kan de onderneming blootstellen aan liquiditeitsrisico's.

Voor effecten doet zich dit risico voor wanneer een bedrijf met onmiddellijke cashbehoeften niet in staat is activa tegen marktwaarde te verkopen vanwege een gebrek aan kopers of een inefficiënte markt.

De crisis van 2008-2009 werd veroorzaakt door wanbetalingen op door hypotheek gedekte effecten, een klassiek kredietrisicoprobleem, maar de snelheid van de crisis die zich door het financiële systeem verspreidt kan alleen worden verklaard door de nauwe relatie tussen kredietrisico en liquiditeit risico.

Een adviesbureau met meerdere zakelijke zakelijke deals in zijn portefeuille is afhankelijk van tijdige klantbetalingen om aan contante behoeften te voldoen. Beëindiging van een contract door een grote klant resulteert in een plotselinge daling van de kasstromen. Het bedrijf begint de betaling van de lonen uit te stellen vanwege het liquiditeitsrisico. Dit leidt tot boetes van toezichthouders, een serieuze aantasting van de reputatie en het ontslag van de meest waardevolle medewerkers, diegestroopt door concurrenten.

Van een welvarend bedrijf verhuist het bedrijf snel naar buitenstaanders. Een goed voorbeeld van hoe het niet nakomen van verplichtingen op korte termijn leidt tot negatieve zakelijke gevolgen op de lange termijn.