Een clearingorganisatie is Een clearingorganisatie: definitie, functies en kenmerken van activiteiten

2024 Auteur: Howard Calhoun | [email protected]. Laatst gewijzigd: 2023-12-17 10:36

Weinig mensen hebben een duidelijk idee van wat clearing- en afwikkelingsorganisaties zijn. Maar dit verandert niets aan het volgende feit: dergelijke financiële structuren verrichten objectief belangrijk werk. Daarom verdienen hun activiteiten en functies aandacht.

Sleutelbegrippen

Als we het hebben over clearingactiviteiten, moet worden opgemerkt dat dit voornamelijk verband houdt met de definitie van wederzijdse verplichtingen. In feite hebben we het over de compensatie van aanvragen voor de levering van effecten en de afwikkelingen die daarop worden uitgevoerd.

Er kan ook worden gezegd dat een clearingorganisatie een financiële structuur van het banktype is die optreedt als een competente tussenpersoon tussen kopers en verkopers. Dat wil zeggen, het neemt het koopproces over en handelt namens een specifieke persoon of onderneming die van plan is effecten te kopen en vice versa. Een dergelijke bemiddeling geeft volledige controle over de nakoming van de verplichtingen van beide partijen, wat de mate van veiligheid van de transactie aanzienlijk verhoogt.

Opruimingsdiensten worden direct relevant na het sluiten van een transactie tussen de tweepartijen in zowel de aandelenmarkt als de OTC-markt.

Het proces van het overdragen van een transactie, waarvoor de term 'innovatie' wordt gebruikt, kan enkele weken (over-the-counter-markten) tot enkele seconden (aandelenmarkten) duren.

Een clearingorganisatie is vaak een afdeling van beurzen waar effecten worden verhandeld, waardoor deze laatste volledige controle over verschillende transacties kan uitoefenen.

Vereisten in Rusland

Opruimingsactiviteiten op het grondgebied van de Russische Federatie zijn legaal, maar tegelijkertijd moet een organisatie die dergelijke diensten levert aan bepaalde normen voldoen en aan belangrijke vereisten voldoen.

Dus, de functies van een clearingorganisatie kunnen alleen worden uitgevoerd door een zakelijke entiteit die is opgericht in volledige overeenstemming met de Russische wetgeving. Tegelijkertijd wordt het recht om bevoegdheden over te dragen aan een enige uitvoerder, bijvoorbeeld een beheerder van een structuur, aanvankelijk geblokkeerd.

Voor de centrale tegenpartij gelden de vereisten die zijn vastgelegd in de federale wetgeving met betrekking tot activiteiten op het gebied van clearing.

Tegelijkertijd zijn er een aantal gebieden waarop clearingbedrijven niet het recht hebben om actief te zijn:

- verzekerings-, handels- en productieactiviteiten;

- deelname aan niet-staatspensioenfondsen en onderlinge beleggingsfondsen;

- bijhouden van het register van effectenhouders;

- beheer van aandelenbeleggingsfondsen;

- activiteiten die verband houden met een gespecialiseerde beleggingsbewaarinstellingfondsen.

Het is de moeite waard om de financiële overzichten te onthouden. Het moet zowel door het clearinghouse als door de centrale tegenpartij in geconsolideerde vorm worden verstrekt. Wat het jaarverslag betreft, is het noodzakelijk om de boekhouding voor 12 maanden weer te geven.

Het bedrijf dat clearingdiensten aanbiedt, kan op elke manier over zijn eigendommen beschikken. Dit betekent dat de aankoop van effecten met eigen vermogen ook is toegestaan.

Mogelijke combinatie van activiteiten

Het is de moeite waard om te weten dat een clearingorganisatie een structuur is die, naast haar hoofdactiviteit, kan optreden als organisator van handel. Maar deze mogelijkheid is alleen beschikbaar als aan verschillende voorwaarden is voldaan:

- weigering om deel te nemen aan depot-, makelaardij- en dealeractiviteiten op de aandelenmarkt;

- verlies van het recht om te handelen in de hoedanigheid van centrale tegenpartij;

- verbod op effectenbeheer.

Als een organisatie van plan is het verlenen van clearingdiensten te combineren met activiteiten als makelaar, manager of handelaar op de aandelenmarkt, dan kan zij geen centrale tegenpartij zijn.

Als een clearingorganisatie een andere activiteit dan de hoofdactiviteit uitvoert, is ze bovendien verplicht om één en, indien nodig, meerdere structurele afdelingen en afzonderlijke afdelingen te creëren. Vervolgens wordt er via hen gewist.

Doelen

Elke organisatie die actief is op het gebied van clearing is gefocustom een aantal belangrijke doelen te bereiken. Ze zien er zo uit:

- vermindering van de tijd die nodig is voor afwikkelingen;

- verlaging van het kostenniveau in verband met afwikkelingsdiensten voor RBC-deelnemers;

- maximale vermindering van risico's die gepaard gaan met afwikkelingen binnen clearingactiviteiten.

Het is duidelijk dat dergelijke organisaties transacties gemakkelijker en betrouwbaarder maken, en dit is wat veel klanten voor hen aantrekt.

Tegelijkertijd moet u het volgende begrijpen: om de bovenstaande doelen te bereiken, hebt u een vergunning van de Centrale Bank nodig, die het recht geeft om eventuele afwikkelingsoperaties bij een bepaalde RBC uit te voeren. In de meeste gevallen zijn dergelijke bedrijven geregistreerd als een LLC, hoewel andere rechtsvormen mogelijk zijn.

Het is logisch om te vermelden dat een clearingorganisatie een structuur is die zowel met één effectenmarkt als met meerdere kan werken. Bovendien is het formaat van de activiteit soms niet alleen nationaal, maar ook internationaal.

Belangrijkste kenmerken

Nadat de handelsorganisator een overeenkomst heeft gesloten met het verrekenkantoor, wordt er enige activiteit van de organisatie verwacht. De essentie van de laatste kan worden teruggebracht tot een set van feitelijke functies waarvoor clearing bestaat:

- de aanwezigheid van de initiële marge op de rekening van de handelsdeelnemer controleren;

- orders ontvangen in het handelssysteem en hun daaropvolgende registratie;

- acceptatie van geaccepteerde aanvragen van klanten;

- registratie van de verrichte transactie;

- afstemming na acceptatie van biedingen voor een tegenbod;

- zorgen voor de volledige en nauwkeurige nakoming van de verplichtingen van beide partijen die bij de transactie betrokken zijn;

- bepaling van de grootte van de variatiemarge en de overdracht ervan;

- vorming van (speciale) garantiefondsen;

- zorgen voor de eindafrekening tussen de tegenpartijen die in het contract waren gespecificeerd.

Door deze functies uit te voeren, kan de clearingorganisatie de belangen van twee partijen behartigen met hun voorafgaande toestemming. Bovendien is het al duidelijk geworden dat zonder afstemming van elke afgesloten transactie het niveau van mislukking van deze laatste aanzienlijk zal toenemen. Als gevolg hiervan zullen grote investeerders absoluut onnodige moeilijkheden ondervinden. Om deze reden zijn de functies die clearingorganisaties vervullen op de effectenmarkt relevant en zelfs noodzakelijk.

Hoe het kapitaal van de organisatie wordt gevormd

Een bedrijf dat voor clearing heeft gekozen, moet natuurlijk winst maken. En zo'n commerciële structuur vormt haar kapitaal met behulp van de volgende inkomstenbronnen:

- registratie en transactie-ondersteuning;

- circulatie van fondsen die eigendom zijn van de organisatie zelf;

- verkoopinformatie;

- profiteer van de verkoop van rekentechnologieën die door het bedrijf worden gebruikt en software, waaronder.

Het zal eerlijk zijn om te zeggen dat het de clearingorganisaties zijn die een van de centraleplaatsen in de derivatenhandel. We hebben het over aandelenopties en termijncontracten. Het is de moeite waard om het punt te verduidelijken dat verzoeningssystemen merkbare verschillen zullen hebben in verschillende markten. Dit feit wordt verklaard door de verschillende transactievolumes, de transactiekosten en de specifieke marktstructuur.

Soorten netten

De activiteiten van clearingorganisaties omvatten de uitvoering van transacties waarbij gebruik wordt gemaakt van verrekening, en wel van twee soorten: multilateraal en bilateraal.

In het eerste geval berekenen beide partijen hun verplichtingen of vorderingen binnen een bepaalde termijn. Voor het bepalen van de stand (saldo) wordt het verschil tussen de verplichting van de deelnemer en zijn vordering vastgesteld. Dit type transactie komt het meest voor. In dit geval, als het saldo niet gelijk is aan nul, wordt de positie als open en gesloten beschouwd in de tegenovergestelde situatie.

Bilaterale verrekening is gebaseerd op de paarsgewijze berekening van wederzijdse vorderingen bij het gebruik van effecten of contanten. Aangezien het uiterst zeldzaam is dat aandelen en valuta tegelijkertijd op dezelfde markt worden gecompenseerd, wordt deze vorm zelden gebruikt.

De situatie in Rusland

Als u aandacht besteedt aan de beurzen die actief zijn in het CIS, zult u merken dat de overgrote meerderheid van hen onafhankelijk de functies uitvoert die typerend zijn voor clearingorganisaties. Tegelijkertijd is de situatie in het Westen diametraal tegenovergesteld.

Het is vermeldenswaard dat ze in Rusland hun toevlucht nemen tot krediet van derdenorganisaties, maar alleen voor contante betalingen naar aanleiding van de resultaten van de clearing en in het bedrag van de nettoposities. Uitwisselingen zouden dit deel van het werk zelf kunnen doen, maar hebben die mogelijkheid niet vanwege de beperking van de werkterreinen van niet-kredietorganisaties door de Russische wet.

Als gevolg hiervan hebben beurzen, in de uitgestrektheid van de Russische Federatie, voor volwaardige clearingactiviteiten de diensten nodig van alleen gecontroleerde of dochterondernemingen van NPO's.

Desalniettemin is een clearingorganisatie een vorm van activiteit die beschikbaar is in Rusland en die als legaal wordt beschouwd als er een vergunning is. Deze laatste wordt uitgegeven door de Centrale Bank.

Resultaten

Op basis van bovenstaande informatie kunnen we een voor de hand liggende conclusie trekken: de activiteit op het gebied van clearing is relevant en zal dat blijven zolang er transacties worden gesloten op de effectenmarkten, evenals in deviezen.