Het concept van afgeleide financiële instrumenten

2024 Auteur: Howard Calhoun | [email protected]. Laatst gewijzigd: 2023-12-17 10:36

Economie verbindt altijd een groot aantal markten: effecten, arbeid, kapitaal en vele andere. Maar al deze elementen worden gecombineerd door een verscheidenheid aan financiële instrumenten die verschillende doelen dienen.

Het concept van afgeleide financiële instrumenten

De economie staat vol met termen die verband houden met het functioneren van bepaalde systemen, industrieën, marktelementen. Het concept van derivaten wordt veel gebruikt in veel wetenschappelijke gebieden: natuurkunde, wiskunde, geneeskunde, statistiek, economie en andere gebieden. Het wereldwijde financiële systeem, inclusief de financiële markt en de geldmarkt, kan niet zonder hen.

Wat wordt bedoeld met afgeleide?

In algemene zin is een afgeleide een categorie die wordt gevormd uit een eenvoudigere waarde of vorm. In de wiskunde wordt het begrip afgeleiden gereduceerd tot het vinden van een functie als gevolg van differentiatie van de oorspronkelijke functie. Natuurkunde begrijpt de afgeleide als de snelheid van verandering van een proces. Het concept van afgeleide financiële instrumenten en de functies die ze vervullen, hangen nauw samen met de aard van het derivaat als geheel en hebben directe praktische toepassing op de financiële markt.

Derivaat, of het concept van effectenmarktderivaten

Het woord "derivaat" (van Duitse oorsprong) diende oorspronkelijk om de wiskundige functie van het derivaat aan te duiden, maar tegen het midden van de twintigste eeuw was het stevig verankerd in de financiële markt en verloor het bijna zijn oorspronkelijke betekenis. Tegenwoordig is het concept van afgeleide effecten niet het enige in zijn soort, er worden definities gebruikt als: secundair effect, tweede-orde derivaat, derivaat, financieel derivaat, enz., wat op geen enkele manier invloed heeft op de algemene betekenis.

Een derivaat, of financieel instrument van de 2e orde, is een termijncontract dat wordt gesloten tussen twee of meer deelnemers, formeel via een uitwisseling of informeel met deelname van financiële instellingen, op basis van de bepaling van de toekomstige waarde van een echt actief of een instrument van een hogere orde.

Belangrijkste kenmerken van derivaten

Deze definitie heeft verschillende belangrijke componenten waaruit het concept en de soorten afgeleide effecten voortkomen:

1. Een derivaat is een contract waarin twee of meer personen of organisaties geïnteresseerd zijn in het succes ervan. Afhankelijk van hoe de markt zich gedraagt en vooral de prijs, zal de ene kant winnen, de andere verliezen. Dit proces is onvermijdelijk.
2. Financiële contracten kunnen worden geformaliseerd via de beurs of buiten de beurs met de deelname van ondernemingen en verenigingen van ondernemingen enerzijds en banken en niet-bancaire financiële instellingen anderzijds. De aan- of afwezigheid van een uitwisseling is grotendeelsdefinieert de bijzonderheden van de afgeleide.
3. De afgeleide van de tweede orde in financiën, zoals in wiskunde, heeft een basis of basis. Alleen als de natuurwetenschappen alles terugbrengen tot de eenvoudigste functies, werkt de financiële markt met reële activa. Op de beurs worden reële activa onderverdeeld in vier categorieën: goederen of goederenactiva (die zijn getoetst aan de beursnormen); effecten (aandelen, obligaties) en aandelenindexen; valutatransacties en futures (gespecialiseerde contracten).
4. Duur van het contract - hangt af van het type financieel instrument. Het bepalen van de exacte datum voor de uitvoering van het contract is bedoeld om de belangen te beschermen en risico's voor beide partijen te verminderen. Maar in de regel wint slechts één persoon van de deal.

Derivaten: concept, soorten, gebruiksdoeleinden

Een specifiek kenmerk van de beurs als marktsegment is dat het niet alleen de functie van "prijsbepaling" vervult (het is inherent aan de meeste markten die tegenwoordig bekend zijn), maar ook risicoverzekeringen. Om dit te doen, komen de partijen overeen een contract aan te gaan en de exacte datum van uitvoering ervan te bepalen, waardoor het risico op toekomstige verliezen wordt verkleind.

Er zijn drie hoofdtypen garantievoorwaarden die de uitvoering van contracten voor bepaalde tijd garanderen:

• Toekomst.
• Vooruit.
• Optioneel.

Laten we ze eens nader bekijken.

Futures als een verscheidenheid aan financiële derivaten

Futures waren pioniers op de beurs alsfinanciële instrumenten. En schepels tarwe- en rijstbonnen garandeerden de boeren winst, of het nu een goed jaar was of niet.

Toekomstige contracten - het concept van afgeleide financiële instrumenten in verband met het sluiten van een ruilcontract met een vaste looptijd voor de aan- en verkoop van de onderliggende waarde, terwijl de partijen het alleen eens zijn over het niveau van schommelingen in de prijs van de actief en zijn aansprakelijk voor de uitwisseling tot de "vervulling"-deadline.

Zolang het contract van kracht is, kan de prijs sterk fluctueren, afhankelijk van veranderingen in de economie, politiek, marktomstandigheden, natuurlijke factoren, prijzen voor gerelateerde producten. Kopers profiteren wanneer de aandelenkoersen lager zijn dan die waartegen het contract is gesloten. En vice versa.

Een belangrijk nadeel van de circulatie van futures (voornamelijk grondstoffen) is dat ze uiteindelijk gescheiden zijn van reële activa en niet de werkelijke stand van zaken in de economie weerspiegelen. Een vijfde van de totale futuresprijs is de werkelijke waarde van de goederen en vier vijfde is de risicoprijs.

Vooruit- of termijncontract

Forward maakt, samen met andere contracten, deel uit van het concept van financiële marktderivaten, het informele deel ervan. Met andere woorden, forwards komen zelden voor op de beurs, maar worden vaak rechtstreeks afgesloten tussen ondernemers in dezelfde of verschillende economische activiteitsgebieden.

Forward contract of forward (uit het Engels. "Forward") - een overeenkomst tussen de partijen over de levering van goederen binnen een strikt bepaalde periode. Zoals uit de definitie blijkt, werkt de forward meestal met goederenactiva en niet met effecten of financiële instrumenten. Een ander belangrijk verschil tussen een forward en andere instrumenten is dat het voor niet-gestandaardiseerde goederen en zelfs diensten kan zijn. Grondstoffen die de strengste kwaliteitscontroles hebben doorstaan en voldoen aan internationale normen, worden toegelaten tot de beurs. Deze eis geldt niet voor OTC-goederen. De verantwoordelijkheid voor de goederen ligt volledig bij de leverancier en de risico's liggen bij de koper.

De overeengekomen termijnprijs wordt de leveringsprijs genoemd. Gedurende de looptijd van het contract is deze ongewijzigd. Maar aangezien dit bepaalde moeilijkheden voor de partijen met zich meebrengt, biedt de beurs haar alternatieve termijncontracten aan, die anders worden genoemd, maar in feite hetzelfde zijn als termijnen: een ruiltransactie met een pand om te kopen, te verkopen en een transactie met een premie.

Optiecontracten op de beurs

Bekroond met afgeleide financiële instrumenten, het concept, de soorten en ondersoorten van optiecontracten. Tot 1973 ontmoetten ze elkaar alleen op grondstoffenbeurzen, maar na slechts elf jaar werden ze de op één na meest verhandelde instrumenten op de wereldwijde financiële markt.

Nu kan een optie gebaseerd zijn op bijna elk activum: een effect, een aandelenindex, een grondstof, een rentetarief, een valutatransactie en, belangrijker nog, een ander financieel instrument. Een optie is een derde-ordederivaat, een bovenbouw op een andere financiële bovenbouw.

Op basis van het voorgaande is een optie een geformaliseerd en gestandaardiseerd ruiltermijncontract dat een van de partijen het recht geeft om al dan niet aan verplichtingen uit hoofde van het contract te voldoen. Forwards en futures zijn bindend, opties niet. Met andere woorden, tegen de tijd dat het contract afloopt, zal de koper of verkoper het ruilmiddel moeten verkopen of kopen, zelfs als de deal onrendabel voor hen is, en de optie-eigenaar kan dit lot vermijden.

Risico van de aanwezigheid van derde-ordederivaten op de financiële markt

Vanuit het oogpunt van risicoverzekeringen is een optie het meest effectieve financiële instrument. Aan de andere kant draagt de aanwezigheid van opties en opties op opties meer dan enig ander financieel instrument bij tot de scheiding van de financiële markt van de reële goederenmarkt. Opties pompen de markt met fiatgeld, en de geringste hint van instabiliteit escaleert tot een wereldwijde financiële crisis. Voor een volatiele wereldeconomie die de afgelopen jaren onderhevig is geweest aan natuurlijke, economische en politieke schokken, is dit meer dan genoeg. Een nieuwe wereldwijde financiële crisis staat voor de deur.