Methoden voor het waarderen van aandelen

2024 Auteur: Howard Calhoun | [email protected]. Laatst gewijzigd: 2023-12-17 10:36

Correcte voorspelling van het potentieel van aandelen is een directe garantie voor hun winstgevendheid. Als er geen vertrouwen is in uw eigen waarderingsvaardigheden, moet u deze zaak aan professionele marktpartijen toevertrouwen. Hun ervaring en kennis zullen u helpen correct te beleggen en uw geld te verhogen.

Aandelenwaarderingsmethoden: voor beleggers en emittenten

Analyse van het potentieel van effecten wordt uitgevoerd bij investeringen in ondernemingen. De hoogte van terugverdientijd en dividend is afhankelijk van de juiste beoordeling. De evaluatie onthult het investeringspotentieel van het bedrijf, de optimale tijd voor kopen en verkopen.

Basisconcepten

Het bedrijf geeft aandelen uit om extra inkomsten uit hun verkopen te ontvangen. Hiertoe worden aandelen gewaardeerd. Tegelijkertijd hangen hun liquiditeit en het verwachte inkomensniveau af van de vooruitzichten en groeipercentages van de onderneming. De meeste promoties hebben geen specifieke vervaldatum. Maar de minimale geldigheidsduur moet minimaal een jaar zijn. Standaard zijn ze geldig zolang het uitgevende bedrijf zaken doet.

Er zijn twee soorten: eenvoudig en bevoorrecht. Gewone aandelen zijn andersde volgende eigenschappen:

1. Na hun aankoop krijgt de eigenaar het recht om deel te nemen aan de aandeelhoudersvergadering, om voor bepaalde beslissingen te stemmen.
2. Aandelenbetalingen worden gedaan nadat preferente aandelen zijn betaald.
3. Gewone aandelen zijn onderverdeeld in klassen A en B. Het eerste type heeft voorrang in de volgorde van betalingen.

Factoren die de prijs beïnvloeden

De waardering van aandelen hangt af van leidende factoren als vraag en aanbod. De optimale prijs is de prijs die kopers bereid zijn te betalen. Deze methode is echter mogelijk niet objectief. De reden hiervoor zijn andere, externe factoren.

Volgens experts worden de aandelen van Russische bedrijven op de effectenmarkt tegen zeer lage prijzen verkocht. De reden hiervoor is politieke instabiliteit, de onzekerheid van de vooruitzichten voor individuele industrieën en sancties tegen het land. Dit leidt ertoe dat beleggers geen haast hebben om te investeren. Bij het evalueren van de waarde van aandelen worden deze factoren zorgvuldig geanalyseerd.

Liquiditeit

Voor het schatten van de waarde van aandelen moet nu en in de toekomst rekening worden gehouden met de liquiditeit. Liquiditeit moet worden opgevat als het vermogen om ze op elk moment te verkopen. Volgens dit criterium zijn aandelen verdeeld in drie niveaus.

• "Blue chips" zijn aandelen van toonaangevende bedrijven, monopolisten. Ze hebben een stabiele rating, goede vooruitzichten, waardoor grote risico's worden geëlimineerd. De meeste beleggers proberen te investeren in blue chips.
• Tweedeechelon omvat bedrijven met een goed potentieel. Specialisten zien duidelijk hun vooruitzichten. Financieel gezien hebben ze positieve prognoses. Ondanks het hogere risiconiveau zijn dergelijke bedrijven ook aantrekkelijk voor investeringen.
• Op het derde niveau bevinden zich bedrijven die onlangs de markt hebben betreden. Hun vooruitzichten zijn onbekend. Stortingen zijn het meest risicovol.

Het mag dus niet over het hoofd worden gezien dat de marktomstandigheden ook een van de belangrijkste factoren zijn bij het waarderen van aandelen.

Evaluatiebenaderingen

Ondanks de complexiteit van de aandelenmarkttheorie kunnen ervaren beleggers aandelenrendementen met wiskundige precisie voorspellen. Maar tegelijkertijd maken de meeste beginnende beleggers de fout om te beleggen door te wedden op aandelen van bedrijven die al meerdere jaren op rij op de markt zijn genoteerd. Dit verhoogt de behoefte aan een meer gedetailleerde studie van beoordelingsmethoden, ongeacht de huidige omstandigheden.

Vanuit dit oogpunt zijn er twee soorten evaluatie: technische en fundamentele analyse.

Fundamentele analyse

Als u de principes van fundamentele analyse volgt, moet de belegger alle beschikbare informatie over het bedrijf bestuderen. Alles wordt aan analyse onderworpen: boekhoudkundige rapporten, belastingsysteem, productietechnologieën, materiële en technische basis, geplande projecten van het bedrijf, positie in de markt. Zie de trends in de branche waarin het bedrijf is gespecialiseerd, managementstrategieën niet over het hoofdmet betrekking tot innovaties in de industrie en niet alleen. Als uit zo'n analyse blijkt dat het bedrijf potentie heeft, wordt besloten tot aankoop van aandelen.

Technische analyse

De belangrijke vraag is wanneer je aandelen moet kopen. Zoals hierboven vermeld, hebben aandelen op het hoogtepunt van hun relevantie de neiging om te dalen in koersen. Het is nodig om het exacte tijdstip van aankopen en verkopen te berekenen. Technische analyse helpt hierbij. Het wordt uitgevoerd door de grafiek van de groei in de populariteit van het aandeel te bestuderen. Het optimale moment wordt beschouwd als de periode waarin de waarde van aandelen da alt en een bepaald punt nadert, in de taal van beursspelers, een steunlijn.

Als je verkoopt, moet je ook naar de grafiek verwijzen. Als de waarde stijgt en de piek nadert, moeten de aandelen worden verkocht.

Maar een dergelijk beleid is meer inherent aan marktspeculanten. Ongeacht het werkelijke potentieel van de aandelen, verkopen ze wanneer er vraag is en kopen ze wanneer er aanbod is.

Welke beoordelingsmethoden hebben de voorkeur?

De methoden die worden gebruikt om aandelen te waarderen, zijn afhankelijk van het doel van de waardering. Hierbij zijn er belangen van twee partijen: de belegger en de uitgevende instelling. De eerste is geïnteresseerd in aandelenrendementen. De tweede partij is geïnteresseerd in het bijeenbrengen van extra fondsen, niet alleen voor huidige activiteiten, maar mogelijk ook voor toekomstige projecten.

Bovendien wordt de waardering van aandelen uitgevoerd tijdens de herstructurering van een onderneming, bij het doen van transacties, om een lening van een bank te verkrijgen, om een aandelenpakket aan derden over te dragenpersonen en vooral om de vooruitzichten van het bedrijf aan te tonen.

In alle gevallen wordt de waardering van de marktwaarde van aandelen op 5 manieren uitgevoerd. Ze zijn als volgt:

1. Beoordeeld. De waarde van aandelen volgens deze methode moet gelijk zijn aan 25% van het maatschappelijk kapitaal of minder. Het bedrag moet voor elk aandeel hetzelfde zijn. Het totaal aantal geplaatste aandelen tegen een bepaalde waarde mag het bedrag van het maatschappelijk kapitaal niet overschrijden.
2. Marktmethode. De kosten van deze methode zullen verschillen van de vorige coëfficiënt. Hier ligt de focus op vraag en aanbod. Als de onderneming stabiel is, biedt de waardering van de aandelen haar gunstige vooruitzichten. Omgekeerd, wanneer de positie van het bedrijf onstabiel is, zijn de aandelen goedkoper.
3. Saldowaarde. De coëfficiënt is bekend als u het bedrag aan netto-activa neemt en deelt door het aantal aandelen. Deze methode is van toepassing bij een fusie van bedrijven.

Een interessant praktisch punt: in het Westen worden bedrijven hoger gewaardeerd dan hun boekhoudkundige cijfers. In Rusland is het tegenovergestelde waar: de leidende factor is de financiële prestatie. Dit komt door het gebrek aan informatie om andere methoden toe te passen.

1. Evaluatie van de waarde van aandelen volgens de liquidatiemethode. Past het residuaal principe toe. Dividenden worden opgebouwd nadat de onderneming activa tegen een gunstige prijs heeft verkocht, rekeningen met tegenpartijen heeft vereffend en preferente aandelen heeft betaald. Doorslaggevend voor de winstgevendheid van de aandelen is hier het liquidatiebedrag van de onderneming. Zou moetenhoudt er rekening mee dat de procedure voor schikkingen met gelieerde ondernemingen en personen wettelijk is vastgelegd. In deze lijst nemen aandeelhouders niet de eerste rol in, wat bepaalde risico's voor de belegger met zich meebrengt.
2. De beleggingsmethode houdt een benchmark in voor de kosten die de belegger als optimaal beschouwt. Maar zijn oordeel mag niet ongegrond zijn. Hij moet dergelijke kosten rechtvaardigen en de resultaten van de analyse en andere argumenten overleggen.

Welke methode moet ik kiezen?

Evaluatie van de aandelen van het bedrijf, in het bijzonder de evaluatiemethode hangt af van de koersen op de markt. Als de koersen op of nabij hun hoogtepunt zijn, moet een gewogen gemiddelde worden berekend vanaf de waarderingsdatum. In het tegenovergestelde geval, wanneer aandelen slecht presteren, is het veel moeilijker te evalueren. In dergelijke gevallen is het niet de waardering van de aandelen van de onderneming die relevant wordt, maar de bepaling van de waarde van de gehele onderneming.

Houd er rekening mee dat deze methoden niet uitputtend zijn. Daarnaast zijn er manieren waarop financiële indicatoren een grote rol spelen.

De schatting van de waarde van het aandelenblok met dergelijke methoden zal als volgt zijn:

• Berekening van de waarde van de netto activa in omloop.
• Kapitaalmarktanalyse.
• Financiële stromen verdisconteren.
• Wiskundige weging.
• Kapitalisatie van inkomen.

Praktische toepassing van methoden

De liquiditeitscyclus van aandelen kan variëren van enkele maanden tot meerdere jaren. Om niet verlies te lijden door beleggingsactiviteiten, moet u wedden op aandelen met een lange looptijd. Er zijn er dus tweegoede argumenten:

1. Er zijn op de lange termijn minder speculanten, tarieven kunnen met hogere nauwkeurigheid worden voorspeld.
2. Door stabiele groei brengen ze meer winst. Vanuit dit oogpunt houden sommige aandeelhouders ze tot een halve eeuw vol.

Hoe winstgevend is het om in aandelen te beleggen?

De belegger is absoluut vrij in zijn voorkeuren, zelfs als de waardering van het aandelenpakket positieve resultaten belooft. Aandelen van westerse ontwikkelingsbedrijven zijn populair onder Russische investeerders. Dit komt door hun stabiliteit.

Dezelfde foto is in het Westen, alleen met de oriëntatie, integendeel, naar Rusland. Er wordt aangenomen dat Russische bedrijven op korte termijn meer winst opleveren. Deze trend stelt hen in staat aanzienlijke bedragen te investeren in binnenlandse ondernemingen.

Gezien het feit dat de aandelenmarkt diepgaande kennis, praktische ervaring en vele andere voorwaarden vereist, nemen sommige beleggers niet het risico om zelf aandelen te waarderen. Ze dragen geld over aan trustmanagement of werken via speciale fondsen.

Voorraadbeheer

Standaard is het doel van het kopen van aandelen duidelijk - winst maken. Maar een van de belangrijkste beleggingswetten zegt: u moet niet al uw geld in de aandelen van één bedrijf beleggen. Deze benadering is te wijten aan risico's die niet afhankelijk zijn van de belegger of de uitgevende onderneming.

Na de waardering van de aandelen van het bedrijf wordt de klassieke strategie toegepast. Haar belangrijkste criteria zijn:

• Als het doel van beleggen de veiligheid van fondsen is, dan moet je inzetten op de "blue chips". Hun aantal is niet beperkt. Optimaal - van 3 tot 5, afhankelijk van het totale investeringsbedrag.
• Als een belegger bereid is risico's te nemen omwille van een hoger rendement, moet u naar aandelen uit het tweede en derde niveau kijken. De verhoudingen zijn als volgt: 50% - voor de "blauwe fiches", de resterende 50% moet worden verdeeld tussen de tweede en derde laag.

Met deze aanpak is de belegger verzekerd tegen grote verliezen: als de derde laag de voorspellingen niet waarmaakte, kan de tweede de verliezen compenseren.

Conclusie

De effectenmarkt als een aparte tak van de economie bestaat al heel lang. Als vroeger alleen bepaalde personen met een speciale opleiding en in de juiste economische omgeving er toegang toe hadden, heeft nu iedereen toegang. Dit wordt geholpen door informatietechnologie, de ontwikkeling van internet en de beschikbaarheid van informatie. Dankzij hen zijn de marktwaardering van aandelen en verdere transacties ermee beschikbaar, zelfs voor beginnende beleggers.

Het inputbedrag op de investeringsmarkt wordt door niemand gecontroleerd. Afhankelijk van hun eigen mogelijkheden heeft elke handelaar of belegger het recht om elk voor hem geschikt bedrag te riskeren.